MoneyDJ新聞 2018-12-22 08:23:31 記者 陳苓 報導
美股跌跌不休，那斯達克指數落入熊市，紐約聯邦儲備銀行總裁John William(見圖)發話安撫市場，儘管他支持聯準會(FED)當前的升息路徑和縮減資產負債表計畫，但是FED聽到市場憂慮，明年願意考慮改變政策。此話一出，短債殖利率下挫，拉大了原本不斷收窄的長短債殖利率利差。
MarketWatch報導，紐約債市12月21日尾盤時，10年期公債殖利率大致持平，來到2.792%，一週以來挫低10個基點。對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率下跌2.9個基點，來到2.642%，一週以來挫低9個基點。30年期公債殖利率上揚1.7個基點至3.027%，一週以來跌點縮小至12個基點。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
週三(19日)FED利率會議升息一碼，FED主席鮑爾並說要維持現有的縮表計畫，市場認為FED不夠鴿派，大失所望，股市重挫。
William是FED最具影響力的官員之一，週五(21日)他受訪時語調緩和，強調經濟前景有風險、或許會進一步放緩，FED正在聆聽這些意見。明年他們會重新評估對經濟的看法，聽取市場意見和所有和他們談話者的意見，並會觀察所有數據，準備好重新思索作法。
William表態後，10年期公債殖利率一度上揚，標普500指數更短暫彈升1.5%。但是美國政府停擺的陰影罩頂，漲勢曇花一現。
週三FED主席鮑爾說要維持現有的縮表計畫，持續讓每個月500億美元的債券持有到期。對此William指出，目前FED未決定改變縮表計畫，不過就像他剛才所說，進入新的一年，他們會睜大眼睛，細讀數據、衡量經濟展望，做出正確決策。
FED官員原本估計明年會升息三次，本週利率會議後下修至兩次。William說FED可能會重新思考明年的兩次升息。他說，現在到明年，很多事情可能改變。如果經濟續強，升息兩次為合理之舉。他們會以數據為準(data dependent)，觀察經濟前景改變的情況，調整看法。
Cornerstone Macro合夥人Roberto Perli說，光是知道FED願意重新考慮，就極為重要，這顯示FED並未置若罔聞，也未進入自動導航模式，將視實際狀況作出適當決策，不會死守抽象預測。
週五殖利率利差擴大，殖利率曲線略為轉升。週四(20日)由2年期公債和10年期公債構成的殖利率曲線，平坦程度創下2007年以來之最；2年期公債和10年公債的殖利率利差收窄至9.5個基點，為2007年6月以來新低。一旦殖利率曲線由平坦變成反轉，也就是短債殖利率超過長債殖利率，通常代表經濟將陷入衰退。1955年以來的九次衰退，殖利率曲線都率先反轉示警。
下週一(24日)是平安夜，美國證券業暨金融市場協會(The Securities Industry and Financial Markets Association)，建議債市於美東時間下午2點提前休市。
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