《Fund專訪》廖哲宏：台股不看淡，布局「一低二高」

MoneyDJ新聞 2016-08-02 17:54:01 記者 徐伯豫 報導

S&P 500近期雖頻創新高，但美國Q2 GDP有弱化現象，使許多投資人開始擔心下半年股市的走向。針對這個議題，記者也特別專訪了以一年期期間來看，績效勇奪第一的安聯台灣科技基金經理人廖哲宏，讓他來回答大家心中的疑惑；廖哲宏表示，在除權息行情、iPhone鋪貨旺季效應與LED/面板/記憶體等三大電子原物料產業報價回升的加持下，下半年台股不看淡，並建議投資人要挑選股價基期低，長期成長高，以及具穩定獲利的高股息族群。

根據FundDJ統計今(2016)年以來投資於台灣的所有基金績效，第一名為被動式投資基金台灣50正向2倍，第二名為主動式基金安聯台灣科技基金，而若從一年期的績效來看，安聯台灣科技基金勇奪第一，並打敗大盤；以下則是記者專訪廖哲宏的內容：

記者問(一)：今年以來台灣科技類股的表現優於全球，可不可以和我們分享原因？

廖哲宏答：根據統計，今年以來科技類股的漲幅高達20%，原因在於台積電(2330)穩定的提升了半導體的市佔率，帶動今年相關產業的股價表現都相當亮眼，另外，由於今年景氣波動較劇烈，貨幣寬鬆政策下導致熱錢多，使投資人對於高殖利率股票的偏好度提升。舉例來說，像是股息殖利率水準不錯的電信公司、傳產股，今年來股價表現多亮眼。

展望下半年，我覺得可以觀察的指標包含匯率、外資買賣超跟期貨。主要係外資的買超會推升台幣匯率，因此，台幣是否走強，將成為觀察指標之一。

台灣股票型基金近期報酬率(%)

淨值日期：2016/8/1-2，資料來源：FundDJ

問(二)：您所操盤基金於今年來在主動式基金裡排行居前，可否與我們分享您的選股策略？

廖哲宏答：今年的操作除了配置高殖利率股票之外，也會擇時選股，讓績效有成長動能，而挑選的產業類別就包含汽車電子、半導體。舉例來說，1月份市場擔心黑天鵝，市場心態較保守，因此當時就趁低入手了一些有成長性的類股。從時間來看，1月中旬~3月台股加權指數來到8800期間，基金持股的部位較滿。

但8800點之後在操作上就較為保守，因而，指數回測8000點這段期間持股比例已有調低。在5月中旬時，又因政黨交接使股價水準較便宜，因此再度進場增持；而指數靠近9000點後，持股水位就稍做調降，不過調降持股水位並不是對台股看法保守，只是因為尚未看到基本面的明顯向上，因此做了部分的獲利了結。

在趨勢部分，儘管電子產品在第一季的表現稍震盪，不過近期有上揚，加上Android手機的需求狀況良好，帶動聯發科(2454)出貨走高，有供不應求的現象，也推升了相關供應鏈的表現。展望後市，建議可以看看接下來的新機鋪貨狀況是否會再帶動相關供應鏈的訂單增加。另外，由於降價加上奧運題材帶動了電視機的市場買氣，使第二季電視銷售成長也有雙位數，且預計第三季電視銷量可望持續有表現，相關類股料有表現空間。

問(三)：接下來蘋果將要推出新機，不過由於改版幅度不大，使市場期待降低。您認為接下來科技股中有哪些次產業我們可以留意？

廖哲宏答：近期iPhone的銷售數字表現較為疲軟，市場鋪貨的狀況也不佳，可能原因或許與9月蘋果將推新機有關。因此，接下來就要看9月新機發表後的鋪貨狀況，藉以觀察是否會再帶動相關訂供應鏈的訂單增加。由於接下來將進入歐美的銷售旺季，因此銷售狀況可以觀察到第四季季初。

除了蘋果相關供應鏈外，接下來看好的產業部分還包含電子原物料產業、物聯網、雲端伺服器等族群。