MoneyDJ新聞 2016-05-03 17:41:44 記者 王怡茹 報導
上周美、日央行接力召開利率會議，市場觀望氣氛濃厚，加上美國聯準會FOMC會議結論仍偏向鴿派，資金轉入債券型基金，其中以投資等級債券型基金淨流入30.9億美元最多(見下表)，連續8周獲得資金青睞；高收益債券型基金則獲5.34億美元淨流入，而新興國家債券型基金也有3.42億美元進帳，且為連續第10週獲資金淨流入。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪分析，美國聯準會FOMC會議結論仍偏向鴿派，並與市場預期相去不遠，加上美國第1季經濟成長低於估值，6月升息可能性維持較低的預期，促使美國公債價格結束兩周跌勢，10年期公債殖利率過去1周先升後降；反觀德國10年期公債殖利率則呈上升，主要是受歐洲央行購買公司債細節帶來的負面疑慮推升，但隨著利空逐步消化，德國10年期公債殖利率升幅已有收斂現象。
摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐指出，美債殖利率雖已來到低檔水位，但仍高於多數國家，相對具有吸引力，加上美國聯準會4月不升息，預估年底前美國10年期公債殖利率走勢將落在1.75%~2%區間，並有助於吸引資金流入，支持美債短線表現空間。
至於，投資級債持續展現吸金力，許家豪表示，由於美國聯準會今年緩步升息的趨勢不變，目前投資等級債利差相較於先前3次升息循環水平高，預計升息的影響不大，後市不看淡。此外，日本央行壓低日債殖利率，促使日本保險公司與銀行等機構法人被迫尋找海外債市投資機會，並使美國投資等級公司債可望因此受惠。
黃慶豐認為，以現階段來看，高收益債將是較好的投資選擇，他說明，儘管能源及礦業高收益債企業基本面疲弱，但能源及礦業以外產業的高收益債債信品質良好，目前違約率2%，低於歷史平均水準的4%，也低於目前整體高收益債實際約3%的違約率，加上在低利率環境下，市場充沛的流動性亦有助於支撐高收債表現。
新興債部份，富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博表示，美國聯準會(FED)官員下修今年升息幅度至僅2碼(原估4碼)及國際貨幣基金(IMF)4月上調中國今年經濟成長率至6.5%，帶動商品市場出現反轉契機，可望驅使資金持續流向具利差優勢及匯兌收益空間的新興國家政府公債及匯市。
主要債券型基金資金流向統計(單位：百萬美元)：資料來源：EPFR，美銀美林證券，2016/4/28報告。
