MoneyDJ新聞 2016-03-07 10:37:46 記者 郭妍希 報導
中國在上週六(3月5日)舉行的全國人大中，北京只把2016年財政赤字佔GDP的比重拉高至3%、相當於人民幣2.2兆元，僅接近空方分析師平均預估區間(3-3.5%)的下緣，這是否代表當局的財政刺激方案將相對保守、令人擔憂。
不過，專家認為大家不必把官方目標太過當真，因為中國過去的赤字經常超標。另外，北京當局決心維持股市穩定、投資人有望鬆口氣。
barron`s.com 6日報導，分析師認為，3%的赤字比例恐無法支撐中國新的成長目標。瑞銀估計，為了達到6.5-7%的GDP成長率，大陸的基礎建設投資必須成長15-16%，而需要的財政支援至少得達1.5%的GDP。
然而，瑞士信貸分析師Dong Tao認為，大家對官方的財政赤字目標不必太過當真，因為北京過去經常有赤字超標的紀錄。瑞信估計，中國去年雖把財政赤字佔GDP的目標比例設定在2.3%，但最終的比例卻多達3.3%。以此來看，估計北京今年的赤字比例可能會達到3.5-4%。
另外，北京明顯希望維持股市穩定，國務院總理李克強在全國人大中對眾所期待的IPO改革隻字未提，顯示當局決定把行動往後推、以免節外生枝造成股市震盪，這可望讓陸股投資人鬆一口氣。
目前中國的證券法令規定，企業必須獲得主管機關認可後才能進行IPO，相較之下美國任何符合財報發布規定的企業都可申請公開上市。市場原本預期北京最快會在5月改革IPO制度，但華爾街日報6日引述未具名消息人士指出，IPO改革的時程表確定已被往後延，因為目前的重點是在維持股市穩定。
霸榮資深專欄作家Wayne Arnold甫於3月1日撰文指出，北京如今只想蒙混過關，改革多寡都要看經濟能否承受，就算經濟僅出現些微不適，政府也會立即施打「降息」與「透支預算」(deficit spending)這兩劑麻醉針，人行在2月底降準就是實證。
Arnold認為，這應該能為陸股鋪上一層地板，雖然上證參考指數年初迄今已重挫近25%，但似乎指數愈接近2014年底展開飆漲走勢前的2,500點、北京就愈有可能拉抬股市。雖然摩根士丹利之前曾預測，上證參考指數的天花板在3,500點，但就算如此，該指數仍有最多30%的上漲空間。
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