MoneyDJ新聞 2014-06-16 11:26:28 記者 蕭燕翔 報導
受惠台股量能復甦，證券金控與獨立金控漸受市場青睞，日盛金(5820)去年淨值報酬率與證券金控與中大型獨立券商相比，並不遜色，目前股價淨值比不及0.8倍，想像空間可期。
日盛金成立於2002年，與元大金(2885)、開發金(2883)同屬證券為主體的金控公司，2006年先引入日本新生銀行集團，2007年原創辦者陳國和也退出，持股改由港商建高控股接手，目前兩大股東包括荷商SIPF BV(新生銀創投)持股比例25%，港商建高則約21.45%。
而自新任經營團隊入主後，搭配金融海嘯後的景氣復甦，日盛金自2010年開始邁入年年獲利之路，不過原具備經濟規模優勢的證券子公司，這幾年受到台股成交量縮影響，獲利成長動能受阻，相較之下，銀行子公司積極進行資產活化，以致近年證券與銀行子公司佔金控的獲利比重拉近，不過因日盛證在國內經紀業務市占率超過4%，排名介於六至八名的中前段班，被關注度仍遠勝於銀行，也是外界看待日盛金「真正價值」之所在。
事實上，以日盛金去年資產及淨值報酬率各為1.35%及6.33%來看，比起元大金的0.96%及5.01%，或開發金的1.44%及5.06%，並不遜色。單純以與淨值運用效率直接連動的淨值報酬率來看，相較經紀市占規模相當的獨立券商，也居前段班地位，而以全台不過40餘家的營業據點來看，平均單點市佔率與營業效率，亦為經營團隊引以為傲的成績。
法人認為，就日盛金的證券與銀行布局來看，證券子公司去年來自經紀、自營及承銷等三大業務的收入比重，落在84%、12.23%及3.72%，今年受惠於台股前五月日均量較去年同期成長二成以上，經紀業務營運有望改善，自營業務也有機會受惠股市上漲，今年證券子公司獲利會優於去年。現階段該公司也已在上海設有證券辦事處與財務諮詢公司，並期許能爭取金融試驗區的全資合照資格。
至於銀行子公司，根據金管會資料顯示，該行4月底存、放款規模各為1,808.59億元及1,401.78億元，逾放比0.38%，呆帳覆蓋率317.04%，未來增提準備金的壓力不大，銀行有機會維持企金、消金及財管三主軸的小而美營運策略，年獲利複合成長與經濟成長相當。
法人預期，此波台股量價同漲，對證券股的股價淨值比提升，多少有些助益，近七日日盛金也獲外資連續買超。而以日盛金首季底每股淨值達11.08元估算，目前股價淨值比不及0.8倍，總市值約落在260-270億元，比起前幾年元大金與凱基證各以1.73倍與1.4-1.5倍的股價淨值比，併下市佔率與日盛金差距不大的寶來證與台証證，隱含其後市具想像空間。
