精實新聞 2013-10-24 12:24:49 記者 編輯中心 報導
國內法人機構康和投顧指出，2013年11月中國舉辦三中全會，市場樂觀看待中國改革方向有助股市與匯率走升，中概股可望受到帶動下，藍天(2362)獲利可穩步向上，預估2013年利息支出年減約25~30%，2013、2014年EPS皆超過4元，公司並表示配息率應會超過70%，現金殖利率5%，加上轉投資的百腦匯、群光百貨獲利展望正面下，公司預計最快2013年底前決定百腦匯是否IPO或發行REITS，時程規劃傾向2014~2015年百腦匯IPO，2015~2016年群光百貨也將公開上市，掛牌題材對股價可望有所刺激。康和給予買進評等，目標價75元（2014年PER18X）。
藍天每年NB出貨量穩定約180~200萬台，而除NB代工業務外，轉投資中國百腦匯IT商場（藍天持股100%）與群光百貨（持股30%）為目前營運重心，獲利來源。百腦匯在中國有23家據點，且據點中有80%為自有物業，經營模式是將賣場攤位分租給廠商經營並收取租金，獲利逐年增加。群光百貨有武漢及成都兩家店，2013年上半年成都店營收YOY+20%，虧損金額較2012年上半年縮減3,900萬元。因此，康和預估百腦匯2014年獲利達12.8億元，YOY+7.6%，貢獻EPS1.83元。群光百貨2014年獲利2.7億元，YOY+28.6%，貢獻EPS0.39元。
康和表示，百腦匯有10個在建商場預計2013~2015年完工並開幕，總售樓營收接近RMB50億元，2014~2016年將是售樓獲利認列高峰，2014年預計售樓收益約15~16億元，2014年稅後淨利28.6億元，YOY-3.6%，稅後EPS4.07元。
