MoneyDJ新聞 2021-02-24 11:09:41 記者 郭妍希 報導
特斯拉(Tesla Inc.)股價因公債殖利率上升造成資產重新定價而連跌四個交易日，週二(2月23日)早盤一度下殺13%，將年初迄今漲幅全吐回。不過，方舟投資(ARK Investment Management)明星總裁凱薩琳伍德(Cathie Wood)並未失去信心、反而持續加碼。
伍德接受彭博電台專訪時表示，她23日進場撿了「許多」(a lot)特斯拉，「我們很愛流動性提供的機會，我們認為這是次非常健康的震盪。就我所知，團隊都在全力緊盯目標，而目標剛剛變得有趣了些。」「修正是好的，這讓我們保持謙虛。我看過的最強牛市，都建立在憂慮上頭。」
特斯拉23日終場下跌2.19%、收698.84美元；稍早一度下殺13.3%至619.50美元、觸及100日移動平均線(619.32美元)，創2020年12月14日以來盤中新低。值得注意的是，比特幣23日一度摜破5萬美元整數關卡。自特斯拉2月8日宣布買進15億美元比特幣以來，特斯拉股價已拉回19%。
主動型基金ARK新興主動型ETF (ARK InnovationETF，代號為ARKK.US)23日同步下挫3.3%、收139.04美元，創1月29日以來收盤新低；盤中一度下殺11.78%。特斯拉是ARKK最大持股。
伍德2月17日接受CNBC專訪時曾表示，雖然她對特斯拉確實感到樂觀，但倘若「利率驟然跳升」，則的確有「價值重置」(valuation reset)的可能，而她的「投資組合確實會是價值重置的主要對象。」
不過，伍德強調，若市場出現價值重置及恐懼情緒，她的團隊會設法從逆境中創造機會，將投資組合集中到該機構信念最強的個股。
科技業盈餘殖利率遭美債超越
美國10年期公債殖利率持續攀升，如今跟全球科技企業的預估盈餘殖利率(forward-earnings yield)已經相去不遠。專家認為，這暗示此波因為超低債券殖利率而展開的股市多頭行情，已開始變得不理性。
華爾街日報、Investorideas.com報導，最近幾年以來，全球科技企業的12個月預估盈餘殖利率，通常都會比美國10年公債殖利率超出至少2.5個百分點。
然而，BCA Research歐洲投資策略長Dhaval Joshi表示，
最近兩者利差卻跌破這個門檻，為2008年以來首見，這暗示先前因為債券殖利率超低而被合理化的股票漲勢，已有變得不再理性的跡象。(
圖見此)
盈餘殖利率是每股盈餘除以公司股價，即本益比的倒數，可判斷股價相對公司的獲利能力便宜或昂貴。
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