MoneyDJ新聞 2026-08-20 07:45:34 數位內容中心 發佈
美會議紀要將揭 就業/景氣指標陸續登場
| 美國聯準會紀要將公布，就業與景氣指標接力登場
美國數據焦點落在8月19日晚間19:00的MBA房貸申請與30年期房貸利率，以及8月19日晚間22:30的EIA能源庫存。房貸申請上週實際值為-0.4%，前值為3.6%；30年期房貸利率上週為6.77%，與前值相同。能源方面，EIA原油庫存變動實際增加440.5萬桶，遠高於市場預估減少60萬桶；汽油庫存實際增加68.8萬桶，市場預估減少120萬桶，顯示油品去化力道不如預期。
更受市場關注的是8月20日凌晨02:00，聯準會將公布聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，市場將檢視官員對通膨、就業與降息時點的討論。接著8月20日晚間20:30，美國將公布上週初領失業救濟金人數，前值209K，市場預估210K；費城聯準銀行製造業指數前值41.4，市場預估25。8月20日晚間22:00，世界大型企業聯合會（Conference Board）領先指標將公布，前值為-0.2%，市場預估為0.1%。
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日貿易與物價 接連將公布
| 日本出口、通膨與PMI預告密集，市場聚焦內外需
日本在8月20日早晨起迎來密集數據。8月20日上午07:50將公布7月貿易收支，前值為¥-406.9B，市場預估為¥-680B；同時將公布出口與進口年增率，前值分別為19.3%與25.4%，市場預估分別為19.9%與26.5%。若出口維持高增長但進口擴張更快，逆差可能持續，將反映能源與內需進口壓力仍在。
物價面則看8月21日上午07:30的7月全國CPI。整體通膨率前值1.7%，市場預估為1.7%；核心通膨率前值1.6%，市場預估為1.8%；扣除生鮮與能源的核心核心通膨前值1.7%，市場預估為1.7%。同日上午08:30，日本還將公布S&P Global製造業、服務業與綜合PMI初值，前值分別為54.5、51.2與52.7，市場預估依序為54.9、51.5與52.8。
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韓PPI將出爐 物價壓力待察
| 南韓生產者物價將公布，觀察上游成本是否回升
南韓將在8月21日凌晨05:00公布7月生產者物價指數（PPI）。其中PPI月增率前值為0%，市場預估為0.3%；PPI年增率前值為8.6%，市場預估為8.5%。這組數據雖屬上游價格，但對後續消費者通膨與韓國央行政策判斷仍具指標性。
若月增率回升、年增率仍維持高檔，代表原物料與中間財價格壓力尚未完全消退，企業成本轉嫁可能延續。反之，若年增率續降，市場對通膨見頂的判斷將更穩固。由於目前實際值尚未公布，投資人將先以市場預估檢視南韓通膨趨勢是否繼續放緩。
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歐通膨已定案 ECB紀要將揭露
| 歐元區7月通膨定案持平預期，市場續看ECB訊號
歐元區8月19日下午17:00公布7月最終通膨數據。整體CPI年增率最終值為2.9%，高於前值2.8%，符合市場預估2.9%；核心通膨年增率最終值為2.5%，高於前值2.4%，也符合市場預估。月增率最終值為0.2%。同日16:00公布的6月經常帳實際為€46.9B，明顯優於前值€-6.1B，也高於市場預估為€32.0B，顯示外部收支改善。
接下來市場將轉向8月20日晚間19:30的歐洲央行（ECB）貨幣政策會議紀要，尋找總裁拉加德（Christine Lagarde）與決策官員對通膨、成長及利率路徑的最新看法。再往後看，8月21日下午16:00將公布歐元區8月S&P Global製造業、服務業與綜合PMI初值，前值分別為51.9、51.7與52.0，市場預估為51.8、51.5與51.7。
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英通膨升溫/就業現分歧 零售/PMI待揭
| 英國7月CPI符合預期反彈，就業市場則呈現降溫與韌性並存
英國8月19日下午14:00公布7月通膨數據。整體CPI年增率實際為2.9%，高於前值2.6%，符合市場預估2.9%；核心CPI年增率實際為2.6%，高於市場預估2.5%，與前值持平。月增率實際為0.3%，也符合市場預估。整體來看，英國通膨回升，核心物價黏著度仍偏高，對英國央行（Bank of England）後續政策形成約束。 而已於8月18日公布的6月勞動市場數據則呈現分歧。失業率為4.9%，高於市場預估的4.8%；平均薪資含獎金年增4.1%符合預期，剔除獎金後年增3.5%則優於預估的3.4%。值得注意的是，7月請領失業救濟人數意外減少1.1萬人（實際值為-11K），遠優於市場預估的增加1.12萬人，顯示就業市場雖因失業率持平於高檔而邊際降溫，但底層需求仍具韌性。後續焦點將轉向7月零售銷售與8月PMI，若消費與景氣同步轉弱，將使英國央行在通膨與成長之間的取捨更顯拉鋸。
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印尼利率持平 信貸續升溫
| 印尼央行按兵不動，銀行放款增速再走高
東南亞焦點落在印尼。8月19日下午15:20，印尼央行公布8月利率決策，基準利率實際維持5.75%，符合市場預估，也與前值相同；存款機制利率維持4.75%，放款機制利率維持6.5%，同樣全數持平。這反映印尼央行在匯率、通膨與成長間仍採審慎觀望立場。
同日下午15:15公布的7月放款年增率實際為13.58%，高於前值12.67%，也高於市場預估13.0%，顯示信貸動能仍在擴張。若後續通膨未明顯升溫，印尼央行短線可能續採穩利率策略，但信貸與需求持續增強，仍是未來政策觀察重點。
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加通膨上游將揭曉 零售接棒
| 加拿大房價與PPI將公布，零售銷售成下波焦點
加拿大將在8月20日晚間20:30公布多項物價與房市數據。7月新屋房價指數月增率前值為-0.1%，市場預估為0%；PPI月增率前值為-1.4%，市場預估為-0.4%；原物料價格月增率前值為-6.9%，市場預估為-1.8%。若這些上游價格跌幅收斂，將意味成本壓力正在回穩，但通膨下行速度也可能放慢。
8月21日晚間20:30，加拿大還將公布6月零售銷售。零售銷售月增率前值1%，市場預估0.4%；扣除汽車後零售銷售月增率前值1.2%，市場預估0.4%。此外，7月零售銷售初值市場預估為-0.5%。若正式數據與初值同步轉弱，將反映高利率環境對消費已有更明顯壓抑。
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中國LPR料維持 FDI仍受壓
| 中國LPR預料不變，外資流入趨勢仍待觀察
中國將在8月20日上午09:15公布8月貸款市場報價利率（LPR）。其中1年期LPR前值為3%，市場預估為3.0%；5年期LPR前值為3.5%，市場預估為3.5%。若如預期持平，代表中國人民銀行短線仍以穩定融資成本與觀察景氣為主，房地產與企業融資支持力度暫未再加碼。
另外，中國在8月21日還將公布今年前7月外商直接投資（FDI）年增率，前值為-5%，市場預估為-6.0%。若跌幅擴大，將顯示外資投資意願仍偏保守，也讓後續穩增長與穩外資政策更受關注。由於上述數據實際值目前皆尚未公布，市場將先以LPR是否連續持穩與FDI降幅是否收斂作為觀察重點。
