MoneyDJ新聞 2016-10-11 17:38:00 記者 王怡茹 報導
全球低利率環境持續，加上國際油價強彈，支撐3大債市買氣不墜；債券型基金近一週獲資金淨流入114.0億美元(見末表)，創近3個月來最大淨流入。其中，以投資等級債淨流入49.0億美元居冠，其次為高收益債券淨流入24.76億美元；至於新興市場債券則吸金20.2億美元，並為連續14週獲資金青睞。
安聯四季豐收債券組合基金許家豪分析，上週由於美國經濟數據轉強，提高美國升息預期，且市場擔心歐洲央行(ECB)將減碼QE，因此，在投資級公司債殖利率大幅走升10~18點的背景下，全球投資級公司債下跌1.09%。其中美國投資級債下跌0.86%、歐洲投資級債則下跌0.39%。
許家豪認為，歐洲央行眼下僅是在思考QE退場的形式，並沒有提及QE何時將結束，且目前歐元區扣除食物與能源HICP通膨年成長率僅0.9%，明顯低於歐洲央行通膨目標，若到2017年3月仍無明顯起色，歐洲央行仍可望維持相對鴿派的貨幣政策，對投資級公司債不致於成為利空因素。
高收債方面，摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克(Robert Cook)表示，高收益債信用利差來到過去1年低點，前次低點發生於2014年年中；目前美國高收益債信用利差與前次低點差距大於歐洲、亞洲及新興市場高收益債，顯示美國高收益債後續更具信用利差收斂空間。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西．霍弗曼則指出，隨著初級市場發行降溫與企業違約情形獲得止穩，美國高收債違約率自7月5.1%降至8月的4.9%，預期將有助支撐次級市場表現。再者，OPEC宣布限產協議，預定將於今年11月正式執行，預計有助全球原油供需再平衡，並看好能源債低基期回升行情，以及通訊、醫療、科技等低違約率產業的利差收斂機會。
至於新興債，富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博表示，由於美歐成熟國家將相繼舉行重要選舉，在民粹主義與民族主義情緒升高下，使市場風險增溫，反觀新興市場卻有著不同風貌，例如拉丁美洲國家多有政治轉機或改採更為正統的政策以刺激經濟。不過，新興國家間差異頗大，例如委內瑞拉或土耳其面臨顯著風險，而印尼、印度、馬來西亞、墨西哥、巴西等國家則醞釀投資機會。
主要債券型基金資金流向統計(單位：百萬美元)：資料來源：EPFR，美銀美林證券，2016/10/6報告。
