MoneyDJ新聞 2026-07-20 16:20:09 丁于珊 發佈
上週南韓股市受晶片股重挫拖累，觸發今年第八次融斷機制，同步引爆散戶斷頭潮，恐慌情緒開始蔓延至其他亞洲股市。中信投信表示，觀察上週資金流向，新興亞股淨流出95.2億美元(附表)，其中台股遭外資拋售87.6億美元最多，而外資賣超印度6.7億美元、賣超南韓4.6億美元。值得注意的是，外資已連續四週賣超台灣、韓國股市，7月以來台、韓市場分別遭拋售185.7億美元及81.3億美元。在買超部分，泰國獲外資買超4.1億美元，印尼、菲律賓則分別為0.3億美元及0.1億美元。
指數漲跌部分，中信投信表示，上週新興亞股平均下跌4.2%，南韓股市為重災區，單週下跌8.8%跌幅最重，並再次觸發融斷機制，其次為台股下跌5.9%，越南則下跌2.2%。漲幅部分，相對印尼上漲4.2%，菲律賓上漲1.9%，泰國及印度則分別上漲1.1%及0.8%。
針對台股市場觀察，中信投信基金經理人徐啟葳表示，近期台股持續高檔修正，並非反應AI基本面改變，而是AI類股短線漲幅過快而有估值過高的疑慮，不少個股估值已反應到2年後股價，不過近期晶片股大跌，使未來不確定性攀升，加上韓國股市過度投機而面臨去槓桿壓力，造成科技類股普遍重挫。
徐啟葳指出，值得注意上半年領漲的韓股、台股及美半導體類股，7月成為主要重災區，其中韓股跌幅近30%、費城半導體跌超過20%，雙雙跌入所謂技術性熊市，台股也從高檔修正近15%，短線操作上宜適度降低風險部位，而長線投資人可開始留意本益比低的跌深績優股。
徐啟葳認為，展望下半年，在AI需求持續擴張、雲端服務商資本支出增加、企業獲利維持成長的支撐下，台股中長期多頭趨勢仍未改變，短線須留意獲利了結賣壓與國際事件衝擊。投資策略上，建議以AI供應鏈、先進製程與封裝、散熱、高速傳輸、電力基礎建設及具獲利成長能見度的個股為布局重心，並採取逢回分批布局、避免過度追價的方式因應市場震盪。
美國經濟數據觀察上，中信投信基金經理人楊士醇表示，上週美股四大指數持續修正，不過，根據已公布半導體龍頭企業最新財報表現及財測展望，AI帶動的半導體等電子零組件需求依舊強勁，資本支出展望亦樂觀，整體產業前景並未惡化，因此研判近期半導體相關股價崩跌，主要來自對高估值的修正以及去槓桿的調整。
楊士醇認為，接下來市場關注美國科技巨頭在7月下旬前公布的最新一季財報，以評估市場信心能否回穩，本週重要財報包括SK Hynix(ADR)、Alphabet、Tesla、Intel等；操作上，雖短線波動加劇，但AI趨勢仍相當強勁，長線投資人可趁勢轉入科技趨勢多重資產基金，降低波動風險同時，持續掌握AI科技紅利。
至於越南股市，中信投信基金經理人張晨瑋表示，近期胡志明指數持續橫盤整理，主要受市場消息真空，無顯著題材，加上地緣政治風險攀升，量能銳減，資金傾向在場邊觀望，靜待政策利多及買盤發酵。
張晨瑋指出，今年上半年越南經濟數據表現亮眼，如5月越南工業生產年增8.8%，今年前5個月累計增幅達到9.1%，為四年來最高的前5個月年增幅。同時，5月越南製造業PMI升至52.8，這是自前兩個月的下跌趨勢中反轉，主要因為新訂單與生產回升，而部分增長來自客戶因擔憂中東衝突而提前囤貨，上半年越南外國直接投資（FDI），登記總額達346.5億美元，年增率高達61%；顯示出國家經濟強勁基本面，加上企業獲利持續正向，投資人操作上宜採逢低進場、持續定期定額策略。
