MoneyDJ新聞 2026-05-13 10:05:48 黃文章 發佈
印度《經濟時報》報導，銅價因供應中斷以及來自電氣化與人工智慧產業的強勁需求而升至歷史新高。美伊衝突以及隨後的出口限制已使銅供應更加緊張，推動價格上升。Religare Broking研究部資深副總裁阿吉特·米什拉（Ajit Mishra）表示，由於交易員擔心供應短缺，並預期未來需求強勁，銅價升至每磅6.4美元的歷史新高。
米什拉表示：「自3月以來，美伊衝突已干擾中東地區硫磺與硫酸的出口，這些材料對銅精煉至關重要。由於供應短缺，中國已停止出口這些材料，而智利的銅生產商因難以取得足夠的精煉材料，迫使部分工廠減產。從基本面來看，全球銅市仍受到供應擔憂、電氣化需求、AI/資料中心需求，以及供應鏈地緣政治干擾的支撐。」
智利國家銅業委員會（Cochilco）5月11日公布的月度數據顯示，2026年3月，智利礦產銅產量年減9%至431,200公噸，1-3月產量年減5.8%至1,216,500公噸，相比2025全年產量年減1.6%至541.5萬噸。3月份，智利國家銅業公司（Codelco）銅產量年減10%至110,900公噸，1-3月產量年減7.5%至299,600公噸，相比2025全年產量年增0.8%至144萬噸。
中國今年第二季精煉銅進口量預計將上升，受惠於需求強勁，以及冶煉廠維修可能導致國內供應下降。分析師表示，作為全球最大銅消費國，中國對這種廣泛用於電力線路與電動車配線金屬的需求正在加速增長，原因包括電網投資擴張以及電動車銷售增加。
從供給面來看，目前銅市場最大的問題，在於全球供應鏈正受到多重因素同時衝擊。首先，美伊衝突與荷姆茲海峽危機，已開始影響銅精煉所需的重要原料供應。由於硫磺與硫酸是銅精煉過程中的關鍵化學品，而中東地區又是全球重要供應來源，自3月以來，中東出口受到戰爭與航運中斷影響，造成全球硫酸供應緊縮。
此外，全球銅礦本身也存在長期結構性問題。近年全球主要礦區礦石品位持續下降，也就是從相同數量礦石中能提煉出的銅愈來愈少。這代表即使銅價大漲，礦商也難以快速提升產量。同時，新礦開發需要漫長的許可程序、環評與基礎建設投資，供給反應速度遠低於需求成長速度。
需求快速增長最核心的驅動力量，正是全球電氣化與AI基礎建設浪潮。銅具有優異導電性與導熱性，是現代工業不可替代的重要金屬。無論是電動車、充電設備、再生能源、電網升級，還是資料中心與AI伺服器，都需要大量銅。
尤其AI產業崛起，正在成為銅需求的新引擎。大型資料中心、雲端運算與高效能運算設備，需要龐大電力與散熱系統支援，背後意味著巨量銅需求。與傳統景氣循環不同，AI基礎建設屬於長期資本支出，其需求對價格敏感度較低，即使銅價上漲，企業仍必須持續投資。
此外，全球能源轉型也將長期推升銅需求。風力發電、太陽能、儲能系統與智慧電網，皆比傳統能源系統更依賴銅。國際能源市場甚至開始將銅稱為「新石油」，因為未來全球經濟與能源體系高度依賴其供應穩定。
未來幾年，全球銅市恐將持續處於供不應求狀態。由於供給擴張速度難以追上AI與能源轉型需求增長，銅價中長期仍有進一步上行空間。若中東局勢持續惡化、荷姆茲海峽航運問題無法改善，甚至可能導致精煉原料供應更加緊張，進一步推升銅價。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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