美元貶!FOMC紀錄:利率將長期偏低 擬控制殖利率曲線

2020/05/21 10:03

MoneyDJ新聞 2020-05-21 10:03:07 記者 郭妍希 報導

聯準會(Fed)為振興備受疫情打擊的經濟,貨幣刺激工具法寶百出。20日最新釋出的4月聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議紀錄顯示,與會官員討論,要如何說服市場相信利率會長時間保持在低檔。官員也討論了控制殖利率曲線(yield-curve control)的可能性。美元指數應聲走貶。

MarketWatch、華爾街日報、CNBC等外電報導,根據FOMC 4月28-29日的會議記錄,與會官員認為,「在接下來幾場會議中」,Fed也許想要向市場釐清央行對利率的意向。

部分人希望Fed能讓前瞻指引變得更具體一些,舉例而言,Fed可以講明只有在失業率或通膨達到某個水位後,才會考慮調高聯邦基金利率。時間則是另一個選項,Fed可暗示利率在經過一段特定時間後才會調升。

FOMC 4月29日當時在會後聲明中表示,聯邦基金利率將繼續維持在0-0.25%,直到央行相信近來事件的衝擊已經減緩,經濟開始步上就業最大化、物價穩定的正軌為止。

根據會議記錄,數名官員指出,Fed也許需要釐清無限制購入公債及不動產抵押貸款證券(MBS)的計畫。倘若不進行更多溝通,部分官員擔心不確定性將現身市場。

Fed並提起控制殖利率曲線的話題。數名官員建議,購債行動可用來壓低長天期公債的殖利率。一些官員表示,購買公債可用來讓短期、中期公債的殖利率,在一段時間內保持在某個水位之下。

整體而言,Fed官員表明,會把「所有手上的工具」用來支持經濟度過疫情難關,這場疫病會造成通膨減緩(disinflationary)。

Fed並列出兩種可能情境。基礎預測是,經濟可望在下半年開始改善。另一個較為悲觀的預測則是,第二波疫情爆發,導致經濟在年底受衝擊。此一悲觀預測的發生機率,跟樂觀情境差不多。

Fed目前的資產負債表規模已擴大至接近7兆美元。Fed主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)日前才指出,央行手上還有許多工具能用來刺激經濟。

美元指數應聲走軟。MoneyDJ iQuote報價顯示,追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index,簡稱DXY)20日下跌0.39%、收99.16點,創5月8日以來收盤新低。

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