MoneyDJ新聞 2014-09-12 10:27:26 記者 許曉嘉 報導
光學膜大廠華宏新技（8240）今年第二季營收及毛利率同增，累計上半年獲利年增2.2倍、每股盈餘約1.51元。第三季受惠於面板旺季及日系新客戶訂單挹注，繼8月營收創高，初估9月亦在高檔，整季營收估近33億元，單季EPS估約0.8元，前三季EPS估近2.3元。第四季可能逐漸轉淡，但全年EPS看3元。
華宏公司總部位於台灣高雄，為LCD光學材料/光學膜供應大廠，工廠及生產基地分布於台灣及中國蘇州、惠州、寧波、廈門、青島等地區。主要產品包括光學膜/增亮膜/聚光片、導光板、擴散片等等光電材料目前營收比重約達8成，其他產品包含BMC熱固型材料、ITO導電膜、工程塑膠、散熱材料合計比重約1-2成。
過去華宏客戶結構曾經集中在台系廠商，為了分散風險並擴展業務，華宏積極開發中國及日系客戶。目前日系客戶大約有3家，近兩年交貨係以電視相關光學膜板材料為主，預計今年末到明年亦將增加小尺寸產品。到2014年第三季為止，台系客戶訂單比重約55%-60%，中國客戶比重約3成，日系客戶比重約15%-20%。
為了改善產品事業結構，華宏於2013年針對VCM（音圈馬達）相關生產設備及存貨提列資產減損，造成公司2013年營運陷入低潮、當年度每股盈餘降到0.95元創近年低點。隨著產品事業調整完成，2014年上半年毛利率回升、獲利改善。
儘管華宏以持股比例49%轉投資的郡宏ITO薄膜事業近來營運狀況不佳，第二季單季認列虧損達2000多萬元，第三季接單情況雖有改善，但因新產品導入初期良率較低且產能不順，推估郡宏第三季續虧壓力仍大。不過，在面板業傳統旺季需求支撐下，華宏繼今年8月營收創下近24個月新高，初估9月業績仍持穩於高檔。整體第三季營收及獲利估均優於上季。
展望第四季，公司看法較為謹慎。主因是中國需求通常在10月後降溫。惟短期內外銷（歐美市場）訂單及代工客戶需求還有支撐，推測10月營收可能小幅下滑，至於12月是否有機會獲得中國元春備貨效應支撐？還要觀察。
華宏今年第二季營收約32.44億元、季增約14%、年增約1成，單季毛利率提升至12.7%，營業利益約1.59億元，受到郡宏虧損影響、業外投資損失提列約2600萬元，第二季單季稅後淨利7500萬元、每股盈餘0.75元。累計上半年營收約達60.78億元，年增約9.7%，上半年毛利率約12.58%、營業利益約2.8億元、投資損失約3700萬元、稅後淨利1.5億元、每股盈餘約1.51元。
預估今年第三季營收可能來到33億元附近、季增估3%內、年增估近1成。第三季毛利率估維持12%-13%，單季獲利估8000萬元到1億元，單季每股盈餘估近0.8-1元。累計前三季每股盈餘估近2.3-2.5元。2014年每股盈餘估約3元。
