精實新聞 2013-07-30 11:37:31 記者 陳祈儒 報導
多家外資券商7月份中下旬後持續看衰宏達電（2498）的第三季表現；截至目前為止，外資券商分析師幾乎還是一面倒的不看好宏達電第三季出貨情況。不過，國內法人認為，因為旗艦手機的行銷規模不用再擴大，第三季營益率可望止穩回升，由第二季的1.5%提高到3%以上。
部份外資分析師則不認同國內法人觀點；分析師指出，宏達電第三季營收規模無法擴大，在研發成本、行銷活動也不容易減少，因此營益率只能維持第二季左右的水準。
宏達電日前公布的第二季自結數，單季合併營業利益10.5億元，營益率1.48%，合併稅前盈餘15.2億元，稅後純益12.5億元，稅後EPS為1.5元，比第一季的0.1元略有起色，惟仍不如之前的市場預期。
宏達電執行長周永明在第一季法人說明會上時曾指出，第二季有產品組合上的問題，因此毛利率偏低、估算第二季毛利率為22~24%，周永明在法人說明會上預計第三季毛利率可望就有改善。
由於宏達電今年第三季仍持續推廣旗艦手機新HTC One，以及同屬於高階的HTC Butterfly s手機，預料第三季中下旬還可能有新款的HTC大螢幕手機上市，因此有機會達到公司指出的改善產銷組合的情形。
因此國內法人預期，毛利率改善後，再配合行銷費用降低，才有機會提振第三季的營益率表現、來到3%以上水準，端看今日下午宏達電線上法人說明會的內容。
目前國內法人也同樣對於宏達電第三季營收動能還有疑慮，主要是整體高階智慧型手機大環境的成長力道不足，所以，認為宏達電單季營收季成長幅度不會很高，而毛利率、營益率將是觀察重心，能否出現好轉跡象？並會想向公司提問對於大螢幕手機、新興市場平價手機產業上的看法。希望宏達電會有好的策略，才能提高法人投資宏達電的興趣。
