MoneyDJ新聞 2018-01-12 14:47:51 記者 陳怡潔 報導
匯豐私人銀行今(12)日舉行2018投資展望說明會，匯豐私人銀行董事總經理兼投資策略及諮詢業務亞洲區主管范卓雲指出，經過2017年的強勁反彈後，匯豐仍預期2018年股市牛市會延續，且全球股市2018年表現將較債市更出色，而投資策略則將「聚焦亞洲」，並預估2018年亞洲(不含日本)GDP成長速度將達6~6.2%，遠高於全球平均的2.9%，台灣2018年GDP成長率則估2.3%。
范卓雲今日訪台，她表示，2017年股市表現優於市場預期，而推動股市上揚的主因是企業獲利改善，係基本面驅動股市上揚，因此市場是相對健康的，而匯豐也對環球經濟同步增長的前景維持樂觀預測。
她進一步指出，經過2017年的強勁反彈後，許多投資者擔憂股市估值過高，不過，匯豐認為股票指數屢創新高並非保持觀望的理由。全球領先指標的驚喜不絕，企業獲利動能更正向成長，預期股票牛市在2018年將會延續，全球股市2018年的表現將較債市更為出色。
范卓雲並表示，鑒於股市進入較為成熟的階段，2018年的市場波動和回報差異可能擴大。對投資者來說，釐定策略與把握機遇同樣重要。全球經濟格局正出現聚焦亞洲、和第四次工業革命兩個主要結構轉變，成為匯豐私人銀行2018年釐定區域和行業投資策略的基礎。
她進一步指出，2018年首選投資主題，一是聚焦亞洲，匯豐預測，在中國和印度的穩健成長帶動下，亞洲(日本以外)2018年和2019年的GDP成長預測將達6.0%和6.2%，遠高於全球平均。預期中國和印度這兩個亞洲大國從現在至2060年對全球GDP成長的貢獻將達一半之鉅。中國的下一個五年計劃以可持續發展和成長質量為重點，中國的結構轉型應可成為亞洲經濟成長和投資信心的穩定力量。
她並表示，預期至2023年，全球將會誕生的10億中產消費者中，九成來自亞洲。而個人收入的上升，家庭財富的增加，將推動對娛樂、優質教育、醫療保健、生活質素、創新金融服務和產品的強勁需求。精通科技的中產階級消費者和千禧世代快速增加下，亞洲以消費科技為主的產業可因而受惠。
范卓雲補充，整體亞洲市場是中國成長回穩和經濟轉型的受惠者。中國的資本支出不斷提高，持續增加對高科技的投資，加上一帶一路相關的龐大基建投資、綠色革命帶來的環保技術更新，將有助於抵銷環保法規緊縮，房地產建築放緩，影子銀行系統金融去槓桿等短期不利因素的影響。
匯豐預計2018年中國國內生產總值成長將保持在6.7%，而2019年將上升到6.9%。另外，中國的工業升級為機電設備帶來強勁需求，並刺激日本、南韓、台灣以至亞洲區內的貿易。此外，匯豐預期，台灣2018年GDP成長率為2.3%。
另外，中共十九大勾畫中國新的長遠發展願景，在2049年之前，把中國建成創新科技的全球領導者，以實現經濟可持續增長，環境更潔淨。儘管中資股在2017年大幅反彈，中國的新經濟股結構增長機會依然可望處於理想水準。此外，中國優質國企受惠供給面改革和國企改革，其發行的股票和債券具投資價值，預期中資金融股將可受惠資本市場改革以及金融業的對外開放。
范卓雲認為，一帶一路策略帶來投資中國股票和債券的機會，還有亞洲的基礎設施、建築、建材及建築設備公司。以亞洲業務為重點並受惠一帶一路的金融機構，很可能得益於由相關基建項目帶來的跨境融資活動增加效應。
范卓雲進一步補充，鑒於這些有利因素，亞洲(日本以外)成為匯豐私人銀行的股票投資組合中最看好的地區，並對中國、印度、新加坡、南韓持偏高比重配置。
另外，她也指出，匯豐認為第四次工業革命(工業革命4.0)對風險資產的表現有利，因為有力的創新步伐能推動生產力及企業盈利提升，且可以帶動投資和經濟增長。預期工業革命4.0題材可以為數位消費、機器人及自動化、電動車發展帶來可觀增長。
范卓雲指出，匯豐不擔心科技股的高估值，因為預期工業革命4.0能有助推動商業模式轉型，創造嶄新科技應用，打開新市場，並使科技企業維持高成長。踏入2018年，預期由工業革命4.0驅動的反彈很可能由科技公司進一步延伸至其他使用科技推動業務轉型的公司。在科技行業中分辨出勝利者和失敗者相當關鍵。甚至，工業革命4.0可望使每家公司都成為科技的公司。
