MoneyDJ新聞 2015-06-11 11:54:34 記者 黃文章 報導
《Kitco News》6月10日報導，麥格理銀行（Macquarie）最新報告表示，美國聯準會下週將召開聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，或會暗示美國已經作好了九月份升息的準備。理論上來講，升息將會對金價造成壓力，因為這增加了持有黃金的機會成本；而且升息對美元是利多，自然也就對金價利空。儘管如此，麥格理銀行表示，美國升息並不一定代表金價就會下跌。
該行指出，自1994年開始公開決議以來，美聯儲所進行的31次升息行動當中，金價上漲的次數要略高於下跌的次數；在美聯儲上一次升息的2006年6月29日當天，金價更是大漲了3%。當然影響金價的因素並不只是升息與否，而且還牽涉到升息週期是正要開始還是接近尾聲的預期；但至少數據已經說明了升息對金價來說並非絕對利空。麥格理銀行表示，該行的研究發現，利率與金價並不具有很強的相關性。
麥格理銀行表示，金價較2011年所創的歷史新高已經下跌逾三分之一，而主要的跌勢發生在2013年，因當時黃金投資人已經開始瞭解到美聯儲不可能永遠寬鬆下去，這也帶動了黃金ETF（交易所交易基金）持倉的大幅下滑；而如今已經是2015年，投資人甚至對美聯儲將於何時開始升息都已經逐漸凝聚出共識，因此可以合理預期美國升息的影響已經完全反映在金價當中了。芝商所（CME Group）根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具FedWatch顯示，首個升息機率高於五成的月份是10月的FOMC會議，升息機率為52%。
麥格理銀行指出，雖然美國可能將開始升息，但利率仍將遠低於長期平均水平並維持相當一段時間，這對金價仍將構成支撐，該行並預期美國十年債的殖利率將會在2.7%觸頂。麥格理銀行並認為美國升息的步伐將趕不上通膨上揚的幅度，意味實質利率仍將維持相當低的水平甚至是負的水平。該行表示，在2011年金價創新高至2013年金價開啟跌勢的一年多金價高檔整理期間，也是美國實質利率降至歷史低點的時間。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
