MoneyDJ新聞 2018-10-11 13:17:50 記者 新聞中心 報導
歐系外資對大立光(3008)發表最新研究報告指出，由於來自高端產品訂單減少，中階規格產品貢獻較高、加上市場競爭加劇，促使其出貨量和平均售價下降；同時，市場對於明年度三鏡頭機種的貢獻度也可能過於樂觀，因此將大立光2018年至2020年的盈利預測分別下調了6％-22％，這3年EPS預估值分別依序降至190.48元、212.32元以及240.83元；對其維持「中立」的投資評等，且短期內將缺乏積極的催化劑推升股價走勢，目標價從原先的5200元下修至3650元。
該券商於報告中指出，今年下半年市況具不確定性，因為新款iPhone的單鏡頭組合較高，平均售價和進入門檻較低，加上高端需求的不確定性，均可能會限制大立光的增長。雖然最近股價修正意味著投資人對下半年的預期下降，但可看出市場仍對其2019年盈利增長有很高的預期，主因是對三鏡頭導入需求的期待，不過儘管明年下半年兩款OLED版iPhone預期將搭載三鏡頭，但內部預測的比市場預期低了15%，估計全球滲透率將僅5%-6%左右。
該券商指出，大立光近期訂單量較偏弱的主因，是手機製造商先前考量大立光產能在上半年即告滿載，因此在旺季到來之前已提前對其進行超額下單；而有鑑於目前市況的不確定性，手機製造商已開始將訂單下調至較合理的水平，且對年底庫存控管方面變得更加謹慎；雖然今年下半年會有一些規格設計升級的產品，但在機構內部看來，這還不足以支撐第四季出現強勁的需求動能。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
