MoneyDJ新聞 2016-01-15 17:18:08 記者 徐伯豫 報導
美國S&P 500自前波高點修正至1/14日，跌幅已近10%，而在基本面部分，美國2015年12月的製造業採購經理人指數(ISM)再度低於50，鐵路貨運量2015年跌幅則為2009年以來最高，是以，美股2016年是否能夠再度帶領全球走向復甦之路呢？投信法人認為，雖然全球經濟成長放緩，但消費與企業支出為美國經濟成長的主要引擎，加上美國受到中國經濟不振的影響較小，因此，2016年仍可以期待美股的表現。只是波動較大，投資人不得不慎。
根據Bloomberg統計，美股S&P500自2012年以來每個主要波段跌幅多不超過10%，修正幅度並不大，且修正過後多能再突破前高。統計也發現，修正結束後1個月、3個月、6個月期間，美股呈漲勢，顯示在美國經濟基本面無虞情況下，未來指數再向上走的空間大。
近S&P 500指數年度修正期間與後續走勢
2015/ 07/20~08/25
|
-12.25% |
3.59% |
12.48% |
- |
| 2014/ 09/18~10/15 |
-7.36% |
9.72% |
8.53% |
13.67% |
| 2013/ 05/21~06/24 |
-5.79% |
7.33% |
8.49% |
17.80% |
| 2012/ 09/14~11/15 |
-7.67% |
4.68% |
12.95% |
23.95% |
| 平均值 |
-8.27% |
6.33% |
10.61% |
18.47% |
資料來源：Bloomberg，統計日期：2016/01/12。
先機北美股票基金經理人何尹恩(Ian Heslop)表示，造成股市波動性上升的原因可能是各國分歧的經濟表現、美國貨幣政策朝正常化發展，使投資人在風險性資產綿延多年的上漲趨勢中，不時感到膽顫心驚所致。儘管他不認為股市將進入高波動的環境，但S&P 500指數以往7%至9%的低波動時代已經過去。這意味著採取股價動能投資策略的投資人，可能會面臨更高的損失風險，建議避免只因過去價格持續上漲而投資特定資產。
在總體經濟面的部份，投資人仍關心2016年升息的次數，由於聯準會副主席費雪暗示今年升息將來到4次，因此美國的經濟增長成為矚目的焦點。貝萊德全球首席投資策略師孔睿思(Russ Koesterich)表示，2015年12月的供應管理協會(ISM)製造業採購經理人指數再度低於50，代表製造業正在萎縮，加上耐久財訂單增長率為負值到持平、鐵路貨運量於2015年跌幅為2009年以來最高，隱含美國經濟增長有弱化現象。雖然2015年12月美國就業數據優於預期，薪資成長幅度溫和，但好壞參半的數字與風險趨避推升了債券價格，並使股市賣壓沉重。
不過，美國2016年經濟增長應可達2至4%，使得投信業者還是看好今年美股可望繼續拉動全球經濟抬頭。宏利環球美洲增長基金海外顧問Sandy Sanders認為，美國經濟增長相對於其他經濟體表現較佳，且消費者已大幅度去槓桿化，家庭負債與可支配收入比率已經下降到近20年未見的水準，前景樂觀。此外，之後的觀察重點在於美國升息是否能維持適當速度，以及美國經濟成長率是否能維持。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如則表示，雖然近期美國製造業數據放緩，但美國房市及內需消費產業仍表現不錯，顯示美國經濟維持溫和復甦。至於市場擔憂中國經濟放緩的影響，陳韻如認為，中國經濟對美國的影響較小，在全球經濟放緩的情況下，美國經濟將相對穩健，畢竟消費與企業支出為美國經濟成長的主要引擎，且此兩引擎將成為2016年拉動全球經濟抬頭的領頭列車。
