【昨日盤勢】：台股上週五表現明顯弱於國際股市，早盤以下跌8點開出，開在9519點位置。電子股王大立光隨即殺到跌停，市場氣氛轉為保守，多殺多賣壓出籠，指數一路走低，盤中一度大跌115點，資金由電子轉入金融的態勢明顯，幸有金融股撐盤，尾盤跌勢才見收斂。觀察盤面，電子類股中光電、半導體及其他電子跌勢最重，類股指數分別下滑2.66%、1.81%、2.13%。傳產類股中鋼鐵及汽車類股相對抗跌，指數分別上漲0.41%及0.44%。金融類股為資金避風港，指數上漲0.44%。終場加權指數大跌88點或0.93%，收在9439點，成交量能放大至1061億。
【資金動向】：三大法人合計賣超35.65億元。其中外資賣超12.55億元，投信買超4億元，自營商賣超27.1億元。外資買超前五大為友達、新光金、中信金、兆豐金、玉山金；賣超前五大為日月光、台積電、大眾銀、勝華、群創。投信買超前五大為中信金、宏碁、兆豐金、中鋼、富邦金；賣超前五大為友達、景碩、毅嘉、力成、矽格。資券變化方面，融資增8.1億元，融資餘額為2173億元，融?減0.32萬張，融券餘額為30.1萬張。
【今日盤勢分析】：雖然台股電子類股法說及財報利多不斷，但並無令人驚喜之處，反而股價相對於其他亞洲國家的電子股，本益比相對偏高，美林及小摩調降台灣半導體類股的評等，高通又遭大陸重罰，台灣相關的供應鏈受魚池之殃。在利多鈍化、利利空發酵下，原本漲幅已大的高基期電子股，成為法人獲利了結的對象，尤其半導體類股以及高價電子股。相對地，金融股有不少利多，包括開放雙向當日沖銷、公公併名單將出爐、兩岸金銀四會有機會於4Q召開，同省異地支行範圍從福建擴大至廣東，江蘇等地，加上放寬保險業者之資本適足率及28日起開放金融業接受境內無居所之外國人約6000億抵押受信等等利多。上週五外資買超前20名竟有16檔為金融股，資金明顯流入金融族群。傳產股方面，中國?豐7月PMI初值創18個月新高，而中國第二季GDP也優於預期，顯示中國經濟已見谷底，激動中概股如永大、美利達、聯強、F美食等股價走強。綜合上述，由於今年以來電子類股漲幅過大，7月下旬成為法人主要減碼的對象，而基期相對偏低的金融股在利多加持下成為法人青睞對象，而低基期之傳產股也成為避險標的。在法人加速的換股中，造成了台股劇烈震盪，使指數再度跌破月線，呈現週線連三黑。技術面上，目前日週均線糾結，週KD高檔死亡交叉亦不利多方，而外資大賣期貨5000多口轉為淨空頭部位，顯示後勢看法保守。此外，目前台股量能不足以支持上攻，短陷恐持續陷入大幅震盪整理的情況。不過，就台幣仍呈現升值來看，外資並未?出台灣，僅是做短線調節，中長線仍是偏多。因此，建議除了上述的中概及金融類股外，可針對業績或題材較為明確的類股逢低佈局：a)自行車族群、b)橡膠上游股: c)蘋果供應鏈等。
【投資策略】：今年以來電子類股漲幅已大，且法說及財報並無令人驚喜之處，成為法人主要減碼的對象，資金轉移至基期偏低的金融股，造成近期台股劇烈震盪，加權指數再度跌破月線，呈現週K線連三黑。本週為摩台指結算，目前外資期貨轉為淨空單，且淨空單創下5個月來新高，加以台股量能不足無以化解上檔套牢賣壓，短線指數將持續陷入大幅震盪整理。選股仍是重點，可留意資金避風港的金融股，進入旺季的自行車族群、橡膠上游、蘋果供應鏈、網路股等次族群。
