MoneyDJ新聞 2023-02-10 17:54:24 記者 陳怡潔 報導
中華經濟研究院今(10)日公布今(2023)年1月台灣製造業採購經理人指數(PMI)為40.4%(附圖)，為連續7個月呈現緊縮，指數較2022年12月下跌3.3個百分點，續創該指數創編來新低。非製造業部分，1月台灣非製造業經理人指數(NMI)連續3個月擴張，惟指數下跌3.2個百分點至50.1%。
中經院指出，1月經季節調整後之台灣製造業PMI指數已連續7個月緊縮，指數為40.4%，較2022年12月下跌3.3個百分點。從PMI五項組成指標來看，PMI走跌主要導因於經季節調整後之新增訂單與生產指數仍較2022年12月緊縮，二指數分別回跌5.4個百分點與10.6個百分點至34.4%與32.1%。然而，搭配PMI其他組成指標與參考指標來看，基於以下原因，中經院對經季節調整後生產指數的重跌偏向正面解讀。
首先，2023年農曆年提早至1月中旬，且年假天數少見長達10天，加上過年前拉貨效應相對往年更不明顯，以及部分製造業持續進行減產歲修、動態調整工時以調庫存，尤其塑化與金屬原物料上游大廠2022年第四季起都有減產動作並延續至2023年初，導致製造業各產業別1月未季調之新增訂單與生產指數跌幅較往年1月明顯。截至2023年1月製造業存貨指數已連續5個月緊縮，客戶存貨指數更續跌2.1個百分點2021年7月以來最低（46.5%），而供應商交貨時間已連續2個月呈現下降、惟降速處趨緩走勢。
其次，原物料價格反彈趨勢尤其明顯且領先，原物料價格指數在2022年12月中斷連續5個月下降轉為上升(高於50.0%)後，2023年1月指數續揚3.9個百分點至54.5%。以化學生技醫療產業以及基礎原物料產業為例，二產業2023年1月未經季節調整之生產指數分別較2022年12月大跌33.1個百分點與19.5個百分點。然而，二產業原物料價格指數攀升幅度皆超過10.0個百分點，呈現上升。
中經院並指出，電訪製造業廠商意見顯示，歐美通膨顯著趨緩，中國開工力道優於預期，且內需也呈現報復性消費，加上美元升息步調放緩以及美元貶值等因素，原物料報價觸底反彈，SM及ABS、PS以及泛用五大樹脂價格彈升，金屬類銅、鋼鐵、鋁等報價更是強勢反彈，1月基礎原物料產業之原物料價格指數更攀升至2022年5月以來最快上升速度的67.1%；再加上預期中國春季將陸續推出振興與刺激消費措施，上游廠商開始反映有少量的策略性補庫存，同時歐洲市場也有短單急單，似補庫存之訂單出現。
另外，化學生技醫療、基礎原物料產業未來展望雖仍持續緊縮，但緊縮速度大幅趨緩，指數雙雙回升至45.0%以上的緊縮速度。這波由中國市場與原物料拉動的翻轉，在支援製造業相關的運輸倉儲業與批發業也可看出一些端倪，與中國連動度高及原物料相關的海運業者對未來看法紛紛由緊縮轉為持平。替製造業背存貨的批發業1月存貨指數緊縮速度加快，交貨時間由下降轉為持平，未來展望緊縮速度亦大幅趨緩。
綜合上述原因，中經院仍對1月經季節調整後生產指數的重跌偏向正面解讀。
展望未來，中經院院長葉俊顯表示，雖然PMI指數仍持續緊縮，但緊縮速度大幅趨緩，感覺有觸底反彈的現象；1月雖受超長年假影響生產，但「烏雲盡散靜待陽光」，這是黎明前的黑暗。
非製造業部分，中經院指出，2023年1月未季調之台灣非製造業經理人指數(NMI)已連續3個月擴張，惟指數下跌3.2個百分點至50.1%。四項組成指標中，商業活動與新增訂單緊縮，人力僱用擴張，供應商交貨時間上升。
中經院並指出，由於農曆年假期長達10天，除了住宿餐飲業、零售業與旅遊休閒支援服務業之訂單與商業活動表現較為暢旺外，多數產業因工作天數減少而回報商業活動與營收較2022年12月緊縮。未經季節調整之商業活動與新增訂單(新增簽約客戶或業務)指數皆中斷連續2個月擴張轉為緊縮，二指數分別回跌8.0個百分點與7.3個百分點至47.9%與47.0%。另外，未來展望已連續10個月緊縮，惟1月指數攀升8.1百分點至44.3%，為2022年5月以來最慢緊縮速度。
