MoneyDJ新聞 2015-07-20 09:38:13 記者 蕭燕翔 報導
逢高實現股票獲利，三商壽(2867)上半年獲利繳出年增2.3倍成績，每股稅後盈餘2.01元，表現亮眼。內部預估，今年來自現金股利的收入將有16-18億元，較去年15億元持續成長，法人也預期，全年該壽險盈餘有望創下上市新高，且相較其他獨立壽險，具備低股價淨值比、低股價/隱含價值比與低本益比的三低題材，長期比價空間可期。
三商壽內部估計，第二季資金年化報酬率超過4%，是連二季站穩該水準，而上季獲利與資金報酬亮眼，除經常性收益的穩定入帳外，逢高實現股票利得挹注不小。初估股票投資部位占比從9%降至8%，加碼部位主要還是來自海外資產配置。
三商壽主管指出，以第二季底來看，海外資產(含國際板)的投資占比已逾50%，其中債券等固定收益部位比重約48%。不過，因國際板投資不列入海外限額，目前尚有近10%的可運用資金部位，得以投資海外，賺取4-5%的年固定收益率；而因國際板目前平均年收益率亦還有4.5-4.7%，長期將持續尋找可投資的機會。
該公司主管也表示，今年預期現金股利收入將有16-18億元，較去年15億元持續成長。法人估計，在上半年獲利超標、第三季又有現金股利入帳下，今年三商壽獲利已吃下定心丸，就算長春大樓來不及於年底前出售，全年盈餘仍有機會登上上市以來新高，每股稅後盈餘3元以上起跳。
法人也認為，三商壽上季底總資產已突破8千億元，三年內將挑戰兆元水準，近年資產成長開始加速。以目前總資產相對總市值(介於260-270 億元)、股價淨值比約0.98倍、股價隱含價值比0.29倍，與今年推估獲利的本益比低於7倍來看，相對同屬獨立壽險的中壽(2823)，長期都還有比價空間可期。
