精實新聞 2014-01-10 08:14:57 記者 徐伯豫 報導
去年以來，全球股票市場多頭氣勢強，不過在經理人眼中，今年股市仍被看好，其中，美股仍是最具潛力地區。天達環球策略股票基金經理人貝德鳴(Mark Breedon)認為，目前除全球市場均回歸較正常的風險樣態外，美國企業盈餘去年主要是透過削減成本驅動，而今年則可望受惠復甦而獲利仍見成長，並進一步推升美股走揚。
天達環球策略股票基金經理人貝德鳴(Mark Breedon)認為，在經歷過2008年的海嘯與2011年的歐債危機後，現在市場回歸較正常的風險樣態，個股表現的差異將更明顯，因此今年投資上選股將更勝於選市。另外，資金由債轉股的情況將更勝於2013年，而以美股為首的成熟市場，企業盈餘動能仍相當良好，不須過度擔憂過熱的問題，其中財報優劣將是牽動後市走勢的重要觀察指標。
貝德鳴表示，天達依照「4大動力」(價值、品質、獲利以及技術)評分，認為北美仍是最具潛力的市場區域。他進一步指出，2013年美國的企業盈餘主要是透過削減成本驅動，而今年則可望在景氣復甦帶動下、獲利仍可見到改善，有助於持續推升美股走揚。他強調，雖然美股近兩個月主要指數頻創新高，不過在策略、獲利以及技術等三個面向來看，今年仍具有成長動能。
同樣看好美股的還有駿利副總裁暨客戶組合經理人Cody Farmer，他指出，在上季財報可以發現企業普遍都有不錯的成績單，相信盈餘成長將會持續帶動股市。不過他認為去年美國股市頻創新高後，整體股價評價已不若過去幾年便宜，科技類股包括企業硬體與非民生必需類股等股價更有偏高跡象。因此建議投資人在投資美股之際，需挑選良好標的，像是與景氣循環連動低、盈餘成長能見度更高的公司。投資人若有期待，可關注非民生必需類股，包括媒體行業。
此外，Cody Farmer也相信債券市場仍然存在機會。他表示，多數美國企業已經完成去槓桿化，公司持有大量現金，資產負債表也是10年來最健康的一次。他因此看好隨景氣循環，後續獲利將強勁的高收益企業債，且可關注在油管業、飯店業、有線電視業、食物與飲料業的高收益企業債。Cody Farmer指出，油管業持有的現金多，有良好的流動性，加上頁岩油的開採，具有投資吸引力。
至於新興市場的部分，貝德鳴認為目前仍較不具吸引力，不過他指出有幾個國家股票市場中有不少族群或個股已顯露不錯的投資價值，像是中國、印度、俄羅斯。他並以中國保險業為例，指出中國政府推動長期儲蓄、目前殖利率陡峭情況加上中國股市投資氛圍逐漸轉佳，都有助於提高保險業獲利，使該族群股價表現也備受期待。
