MoneyDJ新聞 2016-04-15 17:32:49 記者 王怡茹 報導
受惠於中國經濟回暖、國際油價回穩，以及各國央行續行寬鬆政策等利多，近期風險資產大幅反彈，其中3月JACI亞高收公司債指數上漲3.22%，表現亮眼。投信業者預期，在違約率下滑、發行量驟減、評價仍屬低估與高殖利率等「3低1高」條件下，亞高收債前景持續看俏。
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，3月整體JACI亞高收公司債指數上漲，主要來自於延續2月中旬以來風險性資產的漲勢，加上3月FED主席耶倫鴿派談話亦使市場預期美國升息步調更為緩慢，在資金追捧下，整體亞洲高收益公司債信用利差持續收斂。
鄭易芸指出，亞高收在Q1出現報復性反彈，如今評價逐漸回歸基本面，但JACI亞高收公司債殖利率7.6%，利差為590點，評價仍較2014年便宜，而根據JP預估2016年亞高收違約率為2.5%，低於2015年的2.9%，以及新興市場其他區域及全球高收益債的違約率。
此外，根據市場研調機構預估，2016年亞洲債券發行量將比2015年縮減30%，主要因中國房產美元債發行的緊縮。鄭易芸指出，中國房地產債幾乎無新發行，使得債券價格仍偏向水漲船高，預期亞高收債市場在3低環境之下，加上高殖利率優勢，後市表現值得期待。
柏瑞亞太高收益債券基金經理人施宜君則指出，觀察近期資金流向，國際資金仍持續流入新興亞洲信用債市，顯示投資人對於亞洲信用債市熱情不減，有助於未來債券信用價差持續收斂，加上近期歐洲央行擴大QE政策，國際資金有望外溢至亞洲債市。
此外，施宜君表示，亞洲國家利率偏低且續行寬鬆，對債市具有正面助益，在相對低利的投資環境下，資金將持續追求收益機會，而亞債提供較佳的到期收益率，不但具有利差優勢，企業獲利能見度也相對較高，投資前景仍看好。但也提醒投資人仍須檢視自己的風險屬性，並須留意投資相關費用以及未來市場波動的風險。
新興市場公司債違約率統計表：資料來源: JP，資料日期：2016/3
