精實新聞 2013-05-06 19:07:38 記者 蕭燕翔 報導
說到報稅，各個納稅義務人都各有一把合法節稅的妙招，特別對納稅大戶來說，只要適用稅率能降低一個級距，稅額差距可能就是以萬起跳。而對股市投資者來說，在近年台股指數空間不大，「省一點就是賺一點」的考量下，如果能善用權證將會有不錯的合法節稅效果，就來看看達人教你怎麼做吧！
首先，只要交易就要課徵的證交稅，一般個股與權證的課稅基礎就不同，一般個股的證交稅稅率為成交金額的千分之三，權證交易稅率則僅現股的三分之一、也就是千分之一，兩者同樣都是賣出時課徵。
也就是說，如果單就合法節稅的觀點，投資人看好一檔標的，如果選擇連結該標的的權證，交易稅理論上就可省上三分之二(假設成交金額相同)，且如果多空方向看對，權證還會有比現股更大的槓桿效果，舉例而言，如果實質(有效)槓桿5倍，現股漲1%、權證約可以上漲5%。
不過，在這要提醒的是，權證與現股算是完全不同的金融商品，即使連結同檔現股的認購權證與現股間的多空方向一致(認售權證則相反)，但根本上權證有所謂的到期日，且不屬於發行公司發行具分配及參與權利的有價證券，因此在沒有轉換為現股前，不僅無法行使股東權利，到期後剩餘價值就歸零，因而投資人在考慮利用權證節稅時，仍需考量自己的風險承受力及投資屬性，免得因小失大。
另一個常見的權證合法節稅方式，則是發生在除權息旺季。不少高所得的投資人，如果投資標的的當年股東可扣抵稅率低於適用稅率，參與除權息恐徒增課稅基礎，並不划算，但如果又看好除權息後的填權息走勢，該如何操作？
權證達人指出，這幾年很多大戶投資人會利用除權息交易日前，將手中的現股轉換為對等張數的認購權證，如此一來，等於放棄參與除權息的權利，避免股利收入增加納稅基礎，達到合法節稅效果，但另方面如果該股除權息後的填權息走勢強勁，又可靠權證賺到同樣、甚至倍數的資本利得收入。
而相較於一般權證，牛證因沒有所謂的避險比例，Delta值約當於1，與現股的連動度更高，這幾年更是想合法節稅的投資人所選用的主要工具之一。不過，權證專家提醒，目前牛熊證能發行的標的仍較一般權證為少，不盡然能符合所有投資人所需，且雖越靠近除權息交易日，權證價值變動度越小，理論上在除權息交易日前一天接近收盤前轉進，承擔風險最小，但投資人仍需留意買賣價差，免得賣價失真，墊高交易成本。
法人也提醒，利用權證節稅，多屬大戶投資人適用，多數中小額投資人仍適用20%(含)以下的所得稅率，只要善選股東可扣抵稅率高於20%的個股，不僅可以收到比定存更高的現金股息收益率，且還可能有另類節稅之效。
