MoneyDJ新聞 2016-07-25 17:46:08 記者 徐伯豫 報導
施羅德投信今(25)日舉辦台股下半年展望記者會，施羅德樂活中小基金經理人陳同力指出，施羅德投信第二季「台股領先指標」(Power Model)最新數值落在54.95、優於首季及去年第四季，顯示台灣景氣已明顯有築底翻揚、U型上行跡象。整體來說，受惠於全球經濟景氣仍溫和復甦，資金面大環境持續寬鬆，加上台股最差狀況已過，下半年表現可期。並建議從四大面向：基本面(Cycle)、價值面(Valuation)、籌碼面(Liquidity)、焦點面(Watch)，觀察台股與全球市場。
施羅德建議由四大面向觀察全球股市與台股
| 全球 |
美國短期經濟指標走強，全球經濟溫和成長 |
重返長期平均水準 |
資金動能充裕 |
政治地緣風險 |
| 台灣 |
景氣打底 |
合理區間 |
買盤支撐 |
靜觀其變 |
資料來源：施羅德投信
施羅德投信投資長陳朝燈表示，從基本面來觀察，目前已開發國家的成長力道雖然減弱，但是並沒有衰退跡象。根據IMF本月發布的預估，今(2016)年全球經濟成長率可達3.1%，雖較年初所發布的預估下修0.5個百分點，但仍為溫和復甦的步調。從美國來看，最新製造業指數回升，可見經濟維持基本動能，預期下半年企業獲利漸入佳境，且聯準會持續推遲升息下，不僅美國，陳朝燈認為，全球股市都沒有大幅回檔的疑慮。
在台股部分，施羅德樂活中小基金經理人陳同力指出，施羅德投信第二季「台股領先指標」(Power Model)數值落在54.95(見圖)，與今年第一季、去年第四季的53.75、53.55相比，顯示出台灣景氣已有明顯築底翻揚、U型上行跡象。且從價值面(Valuation)來看，台股目前本益比13.5倍，在歷史均值區間10~18倍之間；股價淨值比1.5倍，在歷史均值1~2.3倍之間。從目前的價位來看，陳同力認為現階段為佈局台股的最佳甜蜜點，加上台股的高殖利率，也正是近期外資進駐的主因。
從籌碼面(Liquidity)分析，陳同力認為，受惠歐、日負利率政策，「尚存」正利率的亞洲市場將吸引國際資金目光。而台股融資餘額接近歷史新低，加上成交量仍低迷，相對波動風險不高，後市可望持續有國際買盤加持。
陳同力還指出，由於台灣中小企業的優勢在於靈活調整，因此預期下半年台股的爆發題材將集中於中小型股。他特別看好環保、科技創新、物聯網、生技醫療、消費生活與自動化等題材。陳同力認為，受惠創新科技運用的虛擬實境(Virtual Reality)產業，將具備高成長動能。另外，因美國消費市場復甦與受惠巴西奧運的鞋類、運動類、機能紡織與周邊休閒產業，也是充滿活力的中小型股題材。
最後看到焦點面，陳朝燈提醒，後脫歐時代的不確定性仍高，預料外的事隨時可能發生，是以，在全球尾端風險增加下，投資人應做好抗波動的資產配置，才能隨時應變重大事件衝擊。在台股部分，陳同力則指出，台股短線雖累積了一定的漲幅，但在資金行情持續下，不排除仍有上檔空間，不過，投資人仍需謹慎面對，勿搶短線。
