MoneyDJ新聞 2023-07-26 13:53:18 記者 郭妍希 報導
隱含波動率近來低到超乎尋常，躲避美股一年內下跌風險的成本如今已是2008年來最便宜。
MarketWatch、華爾街日報報導，美國銀行全球研究(BofA Global Research)全球證券衍生性商品策略長Benjamin Bowler 25日出具報告指出，躲避標準普爾500指數未來12個月下跌風險的成本，目前是該證券自2008年開始追蹤資料以來的最低紀錄。
美銀報告稱，美股波動率相對低迷，再加上利率上揚、股市不同類股的關聯性偏低，為想要避險的投資人創造「歷史性的進場點」。Bowler團隊衡量的指標，是標準普爾500指數一年之內跌超過5%，即可帶來報酬的賣權成本。
報告指出，買進12個月內到期的標普500賣權、賣權價差(put spreads)成本比2017年還要低。芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)曾在2017年跌破9點、創歷史最低紀錄，而本週二(25日)美股收盤時，VIX仍有13.86點。
標普500賣權給予投資人在一定期間內，以履約價出售選擇權的權利，反之亦然。所謂選擇權價差，指的是賣出一種選擇權合約、以抵銷買進另一種選擇權成本的策略。
美銀報告稱，當前的市場環境下，避險成本應該要更昂貴。從通膨尚未落入聯準會(Fed)舒適區、經濟有衰退的實質風險，以及美股估值偏高的情況來看，現在或許是買進一些避險的好時機。
(圖片來源：shutterstock)
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