精實新聞 2012-05-23 12:06:37 記者 陳怡潔 報導
富達(Fidelity)發表5月富達投資時鐘報告，5月投資時鐘邁向「過熱」階段，有利風險性資產表現，股市方面，建議持續加碼美國與英國、減碼日本與歐洲，新興市場與亞洲(不含日本)依然維持中立部位。
富達投資時鐘利用經濟成長及通貨膨脹指標預測未來三至六個月全球景氣循環四個階段的機率。富達指出，5月富達投資時鐘正邁向景氣過熱階段(Overheat)，通常此階段的景氣循環是有利風險性資產。然而，在此階段通常央行也會傾向不採取寬鬆的貨幣政策來振興經濟，特別是金融危機後景氣循環與先前的政策刺激已使得經濟改善許多。今年下半年，全球經濟成長將會減緩，除非聯準會延長扭曲操作(Operation Twist)措施。
資產配置策略上，富達指出，隨著富達投資時鐘邁入過熱階段，富達依然採取微幅加碼股市、地產類股與原物料的策略，主要是基於美國經濟數據與銀行業調查地產超乎正常的復甦。
富達指出，在各區市場中，建議持續加碼美國與英國、減碼日本與歐洲，新興市場與亞洲(不含日本)依然維持中立部位。加碼美股的原因是美國企業獲利與股價動能仍處正向區，相對其他市場，政策與經濟數據持續有支撐；微幅加碼英國，主要是股價動能正面與投資評價合理。
至於新興市場，富達指出，中國應會採行更積極的貨幣寬鬆政策，有利舒緩市場投資氣氛，但短期疲軟的經濟數據若持續出籠，依然有下檔風險。而在亞太(不含日本)方面，對澳幣依然持正面看法。
在類股方面，富達偏好地產與原物料類股，相對其他類股，地產因技術指標動能持續改善，是富達偏好最多的類股。原物料類股短期內雖有中國減速與希臘問題的隱憂，但富達認為中國將採取更積極的貨幣政策以鼓舞市場，再加上季節性因素，原物料類股可望有支撐。
另外，富達也建議加碼公司債，因當前歐元局勢渾沌不明，相較於公債殖利率下滑空間有限，可逆勢加碼信用債。
