MoneyDJ新聞 2015-08-13 09:30:54 記者 陳祈儒 報導
營邦（3693）上半年EPS 4.24元，略高於預期。營邦執行副總林清暉（如左圖）說，隨著影音資料在雲端儲存服務比例持續提高，網路服務客戶想要儲取速度更快、散熱佳與穩定好的高密度固態硬碟伺服器。營邦已聽到客戶的心聲，在三年前的2012年，先與處理器廠發表解決方案後，今年下半年已對客戶送樣，預計年底到明（2016）年初高密度固態硬碟伺服器的接單效益會顯現出來。
林清暉強調，市場有需求，高密度伺服器產品上路是勢在必行；尤其，營邦提供了機構設計、電子板、伺服器設計與高頻訊號的整合解決能力，僅有固態硬碟（SSD）是對外採購，對營邦的毛利率將具正面效益。
營邦公布第二季財報，單季營收季減47.9%，但是毛利率回到22.9%，季增8.7個百分點。稅前季減48.7%、稅後季減53%，單季EPS 1.34元，略高於市場預期的1~1.1元水準。累計上半年EPS 4.24元。
在未來3~5年的全球互聯網、物聯網的潮流下，營邦要推出新產品來布局。短期來說，2015年、2016年要降低外購零組件高的低毛利率「全機櫃/全機架」的營收比重，要提高高附加價值產品的比例。
（一）第三季營收動能回升，8月份接單不弱：
林清暉認為，第三季業績謹慎樂觀；雖然本季季底接單還沒有最後敲定，但是下半年景氣看好，沒有伺服器同業下修今年下半年營收的說法。
營邦7月營收月增58%至4.42億元，目前8月接單亦不錯，只待9月訂單明朗化。 營邦累計今年1~7月營收年增8成。且累計前7月營收34.28億元，已接近2014年全年營收數的35.5億元。
林清暉沒有預估第三季營收季增率，惟受惠產品組合、高附加價值訂單增加，法人初估，營邦第三季營收可望達11~12.5億元區間，毛利率也會高於前一季的22.9%毛利率。
林清暉指出，歐美、俄羅斯、中國等地客戶都在第三季訂單量有上升。
（二）：高密度伺服器送樣中，今年底、明年初發酵：
新產品高密度整合儲存伺服器方面，林清暉說，營邦在伺服器同業中，技術算是領先者。
客戶對高密度整合儲存伺服器需求增加，林清暉認為，緣起是現今有很多資料是丟在雲端中；雲端伺服器不管是用一般硬碟、固態硬碟，因為雲端存取中影音資料量越來越高，存取資料量都變大、速度加快，其研發門檻分別有高頻電子訊號、散熱效率要好、運作需穩定。
營邦有不錯的電子、機構的設計團隊，營邦對於企業級硬碟存取設計能力有信心；林清暉說，2012年台北國際電腦展上，就跟處理器大廠英特爾（Intel）共同亮相高密度固態硬碟伺服器。2015年所推出的後續機種也已對客戶送樣，訂單應該2015年年底、或是2016年年初陸續發酵。
對營邦來說，透過高密度整合儲存伺服器產品，不再只是銷售機殼，而是機殼加上背板的訂單，銷售單價會增加。只要這一類整合機殼的伺服器銷售占比增加，營邦的毛利率會有提高空間。
（三）未來產品組合，要降低全機櫃的比重：
營邦上半年各應用市場比重，Cloud DC占營收68%，該應用占比續創公司歷史高峰，高於去年全年的48%。其他有「廣電（多媒體影音）」的3%，「網路安全」的13%，「工業電腦」的14%，「傳統DC與其他」的2%。
林清暉說，Cloud DC上半年占比68%之中，有8~9成是毛利率較低的「全機櫃訂單」，而高密度整合儲存伺服器在上半年占比很低。未來3年後，希望「全機櫃」產品占總營收約5成以下，而毛利率較高的高密度整合儲存伺服器、高度客製化網路安全與雲端伺服器也可以占到總營收約5成。
林清暉說，過去幾年毛利率經常維持在30%以上，主要特殊應用與利基型市場機殼。
在高密度整合儲存伺服器上，是機殼與機構產品的延伸；可以分為兩部分，一方面是帶有專利的機構設計上可以領先同業約9至12個月；再加上另一方面替客戶代工的電子板，會有競爭優勢。營邦能在機構與電子板上整合出產品與解決方案，客戶自然不會討價還價，毛利率就會好。
相對「全機櫃」訂單，外購零配件占整個機櫃出貨金額的8成以上，營邦自己承作的只有2成，屬於營邦自身利潤被外購品所稀釋掉了。透過逐漸提高客製化、高附加價值的產品比例，下半年毛利率方面，將朝25~30%的方向努力。法人亦預期，在第三季營收較第二季成長、可望有11~12.5億元水準，加上毛利率也提升，全年每股獲利仍可望挑戰近一個股本。
