《Fund投資》多重利多加持 陸股後市看好

MoneyDJ新聞 2016-05-06 18:16:01 記者 徐伯豫 報導

由於中國養老金、社保基金將於5月起陸續入市，同時MSCI年中將A股納入機率提高、深港通又將於年底前開放，加上近期中國PMI、工業生產、A股盈利動能均見回升，使市場對陸股下半年行情仍有信心。投信法人則指出，市場對中國經濟前景的擔憂，確實在近期多重利多因子挹注下，漸有紓緩的跡象，同時在貨幣政策偏向寬鬆，加上多項重大政策利多加持下，陸股後市行情持續看好，不過，A股3000點上方賣壓仍重，短期恐怕仍屬2800~3200的區間格局。

中國國家統計局日前公佈4月製造業採購經理人指數(PMI)為50.1，略低於3月份的50.2，同時也低於市場預期的50.3。而非製造業PMI則來到53.5，同樣也低於3月的53.8。中國信託投信指出，即使數據表現略微退步，但PMI仍維持於50以上，意味景氣仍維持緩步擴張。

施羅德投資亞洲不含日本產品經理沈嬌嬌則表示，中國政府已意識到刺激經濟增長在此時比調結構更具急迫性，因此今年加大力度進行供給面改革，希望改善產能過剩以有效引導產品價格回升。因此，近期製造業採購經理人指數(PMI)、工業生產者出廠價格指數(PPI)與出口表現均有從谷底翻揚現象，更加提振投資人對陸股後市的信心。此外，由於養老金、社保基金將於5月起陸續入市，以及深港通將於年底前開放，因此對於下半年的行情仍有信心。

另外觀察季報表現，伴隨實體經濟企穩回升，今(2016)年第一季A股營業收入同比增速為5.5%，毛利率為38.9%，均較去年同期有所提升。而受穩增長政策和地產產業鏈復甦的綜合影響，市場預期，A股的盈利增速將在今年前三季逐季回升。法人指出，自2013年開始，盈利趨勢和股市趨勢不具有明顯的正相關關係，不過第二季開始已有明顯變化，以食品股為例，上市白酒企業營收與獲利均增長，顯示行業持續復甦，且相關族群近期股價表現突出。

在盤面關注點上，日盛中國內需動力基金經理人黃上修認為應關注個股盈利動能，環保(土十條)、新能源車、大消費及週期股的交易機會。主題式投資則關注在線教育、傳媒、互聯網、大數據、養老醫療服務、VR等產業動態。

上證指數主要類股表現

資料來源：Cmoney，資料統計至2016/5/4