TPK/勝華/正達Q1表現平平 Q2看品牌新機效應

2012/03/14 09:44

精實新聞 2012-03-14 09:44:53 記者 許曉嘉 報導

原本市場預期,隨著Apple新版iPad上市,將帶動相關觸控供應商今年第一季業績淡季不淡。但因實際上觸控面板等零組件已自2011年11-12月陸續出貨,加上新品上市初期備貨量不會太高(通常會等上市後視實際銷售狀況才追加),導致勝華(2384)及保護玻璃/ITO玻璃廠正達(3149)2月營收僅較1月小增6%、4%不等,TPK宸鴻(3673)2月營收甚至下滑。預期TPK宸鴻第一季營收可能季減1成,勝華、正達估與上季持平或小增,整體表現缺乏驚喜。

展望第二季,目前廠商對於第二季的業績展望大致維持正面看法,預期業績可望加溫。主要動力來自於更多品牌客戶將推出新機種,包括Amazon的8.9吋新一代Kindle Fire、非蘋果廠牌的平板電腦新機,以及多款智慧型手機新品,順利的話,還有Apple的iPhone 5可能會在5-6月開始備貨(業界推測)。

不過,伴隨Apple新版iPad上市產生的效應,也不容忽視。一是蘋果舊版平板電腦iPad 2雖然還會持續賣一陣子,但緊接著就是退場、出貨收斂、庫存調整。另一個觀察重點則是Apple新版iPad積極的價格策略,是否將對尚未推出的非蘋果廠牌平板電腦之產品規格、上市計畫,造成一些影響(修改、遞延等等),現階段也不清楚。

價格方面,儘管觸控面板模組的價格基本上是持續向下走,但不同品牌對於觸控面板的議價能力,倒是有明顯差異。目前觸控面板市場最具議價能力的客戶,就是Apple,而Apple同時有2家以上供應商,因此,降價、cost down、轉單等現象一直都存在,Apple供應鏈的觸控面板廠ASP跌價情況也較顯著。至於來自其他品牌客戶的觸控面板降價壓力、則相對較小,畢竟只有產品賣得好、才有議價條件。

TPK宸鴻今年2月份合併營收129.39億元,月減達9%,年增62%,累計前兩個月營收270億元,年增近80%。由於公司預期,3月份營收可能和2月差不多,市場預期,TPK宸鴻2012年第一季合併營收可能接近400億元,季減估10%-13%。一般預料,第二季在多品牌客戶新機備貨帶動下,業績應可回升。

勝華今年2月合併營收94億元,月增6%,年增近59%,累計前兩個月營收183億元,年增42%。法人預估,勝華今年第一季營收接近260-270億元,季增估5%左右,年增估2-3成,第二季受惠於Amazon、Apple及其他品牌新品推出,業績同樣有機會續增。

正達今年2月營收6.5億元,月增近4%,年增達91%。累計前兩個月營收12.78億元,年增達72%。市場預期,正達第一季營收可能接近20億元、季增估達10%。第二季營運也被預估將持續走高。

個股K線圖-
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