精實新聞 2012-03-08 10:18:04 記者 郭妍希 報導
華爾街日報(WSJ)7日報導，聯準會(FED)官員正在考慮一種新型的債券購買計畫，擬印更多鈔票來購買長天期不動產抵押貸款或美國公債，同時並以低利率、短天期的型式借回這些款項以便有效綁住資金。這項政策的目標在紓解印鈔行動可能在未來引發通膨的疑慮。美國聯邦公開市場操作委員會(FOMC)預定於3月13日召開會議，FED官員已暗示屆時不會有新的貨幣政策出爐。
消息人士指出，FED正在考慮三種方案：一，繼續沿用2008-2011年間的寬鬆貨幣政策(QE)，購買公債與不動產抵押貸款；二，再次執行2011年的「扭曲操作(Operation Twist)」公債買賣活動(買進長債、出脫短債)；三，印鈔購買長天期債券，但以新的市場工具限制投資人與銀行使用這些資金的方式，即所謂的「沖銷式寬鬆貨幣政策(sterilized QE)」。這些政策的目標都在減少投資人與銀行持有的長天期債券、壓低長期利率，以便鼓勵冒險活動，進而刺激企業、家庭進行投資或消費。
根據報導，扭曲操作或沖銷式寬鬆貨幣政策可減少在經濟體系挹注過多資金、進而引發通膨的疑慮。以第三種方式來說，FED可在購買長天期債券時創造新資金，但卻又能以低利率、短天期(例如到期期限為28天)的方式向投資人借回這些款項，有效鎖住金錢(稱為「附賣回交易(reverse repo)」)，不讓其流入總體經濟體系。第三種方式的效果與扭曲操作相同，即FED持有更多長天期債券，投資人與銀行則擁有更多短天期債券，但規模卻不會受限於FED持有的短天期公債部位，同時還可透過銀行以外的金融機構執行，例如貨幣市場基金(Money Market Fund)。
隨著希臘金援案暫時落幕，今(2012)年以來跳增了16%的原油價格也順勢成為市場矚目焦點。除了伊朗局勢緊張的直接因素外，歐洲、英國、美國、日本的寬鬆貨幣政策，是否也是導致油價飛漲的原因？
金融時報、彭博社報導，匯豐(HSBC)首席經濟學家Stephen King 3月2日認為，倘若央行持續不斷印鈔票，錢幣相對於其他物件(例如原油)的價值也會下滑，即使部分央行官員堅持寬鬆貨幣政策與原物料價格攀升無關。他警告，倘若油價繼續攀升，那麼已開發國家好不容易才有些起色的經濟可能很快就會被打回原形，而新興國家也將再度面臨通膨的威脅。
CNBC.com 3月6日報導，美國銀行/美林證券全球原物料策略師Sabine Schels也指出，在布蘭特原油最近上漲的20美元當中，肇因於伊朗的只有5美元，其餘15美元的原因則應是資金流動性與寬鬆貨幣政策。他表示，貨幣供給量持續攀升，壓低了錢幣相對於實質資產的價值，而資金流動性對油價有重大影響。
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