MoneyDJ新聞 2026-07-03 11:58:13 林昕潔 發佈
塑化原料族群即將公布Q2財報，在中東戰火推升原油價格、石化品價格一路走高之下，法人普遍看好，塑化廠商Q2獲利表現，加上塑化股經歷多年景氣低迷，目前多數個股股價淨值比仍處於歷史相對低檔，而近期中東戰事降溫後，供給舒緩，各家塑化廠商原料成本降低、開工率回升，都有助於後續營運表現。
法人指出，在電子股歷經一波大漲後，市場資金開始轉向評價仍偏低的傳產族群，而塑化股經歷多年景氣低迷，目前多數個股股價淨值比仍處於歷史相對低檔，法人分析，以台塑四寶來看，除了南亞(1303)因近期股價上漲而回到相對合理區間外，其餘的台塑(1301)、台化(1326)、台塑化(6505)股價淨值比仍處於歷史相對低檔區，加上四寶營運最快狀況已過，各家公司積極布局AI、半導體相關領運，有望成為長線成長動能。
此外，塑化廠商即將公布的Q2財報，預期也將顯著好轉。法人表示，4、5月受中東戰事影響，國際原油、乙烯等石化原料價格一度大幅攀升，下游客戶提前備貨，帶動塑化產品價格同步走揚，雖然部分業者因原料供應吃緊而降低開工率，但高價產品出貨仍有助推升Q2獲利表現。
至於Q3營運，法人表示，高價原料消化，原料不足導致開工率降低，一度成為 6、7 月塑化廠一大難題，但隨著戰爭結束，原油、乙烯等原料走跌，有助於舒緩石化業者的成本壓力，加上近期乙烯、丙烯供應不足情況逐步緩解，有助提高開工率並帶動產銷量成長。此外，台塑亦指出，中東部分石化廠因戰爭遭受攻擊且受損嚴重，短期內復工不易，市場供給減少有助紓解亞洲石化產品供過於求壓力
展望後市，法人提醒，市場焦點已由戰爭造成的供應中斷，逐漸轉向戰後供需重建。隨著美伊衝突接近尾聲，原油、乙烯、丙烯及丁二烯等三大石化基本原料報價近期持續回落，而Q2獲利改善主要仍受戰爭帶動的價格上漲及高價庫存效應支撐，隨著原料價格回落，下游客戶觀望心態已有升溫跡象，若終端需求未同步復甦，後續產品價格仍可能面臨修正壓力，仍須持續觀察全球景氣與終端需求復甦速度。
(圖:資料庫)
