MoneyDJ新聞 2026-09-22 09:37:53 李宜秦 發佈
面板產業第四季將進入「成本升、需求降、供給縮」的新一輪調整。TrendForce指出，受到AI需求排擠上游材料產能影響，2026年第四季電視面板總成本估季增4%至7%，但旺季備貨已於第三季告一段落，第四季TV面板需求量反而季減約4%。在成本壓力升高下，中國大陸三大面板廠已於9月中旬陸續釋出漲價訊號，並規劃利用十一長假減產，市場價格策略已由先前守價逐步轉向尋求反映成本。對友達(2409)、群創(3481)而言，第四季若TV面板成功止跌甚至轉漲，有助減緩顯示本業壓力，但2027年營運成長主軸仍將落在車用、垂直應用及半導體等非傳統面板業務。
從供需來看，TrendForce預估，10月5代以上大世代線稼動率將月減4.2個百分點至79.6%，京東方、華星光電及惠科均規劃於十一長假減產，其中部分TV面板產線休假長達7天。由於目前中國三大面板廠已掌握約七成TV面板供應，供給集中度提高，也使業者在控制產能、維持價格方面具備更大影響力。
價格端則已出現轉折訊號，TrendForce 9月下旬預估，TV、Monitor與NB三大應用面板價格均維持持平，其中TV面板在成本上漲及產能調控支撐下，後續已開始尋求漲價機會；若TV面板漲勢確立，MNT也可能跟進調整。相較之下，NB需求仍最疲弱，第三季品牌採購量估季減逾20%，第四季仍可能再呈雙位數季減，因此即使價格守穩，出貨量仍是面板廠短期較大壓力。
對群創而言，2027年面板本業仍呈現應用分化，公司對NB需求看法相對保守，TV則預期可維持穩定成長，出貨量仍有增加空間。法人認為，若第四季TV面板價格在成本推動與減產支撐下止穩，有助改善明年初報價基期，但群創2027年整體營收仍以低個位數成長為主，主要動能將來自非顯示器事業及半導體布局。
群創目前FOPLP的Chip-first出貨已超越先前單月4000萬顆水準，並再呈現兩位數增長，公司對2027年發展看法偏正向；至於RDL與TGV仍在客戶開發及技術驗證階段，TGV時程則預期不晚於2028年。短期而言，半導體業務占營收比重仍低，尚不足以單獨扭轉獲利結構，但隨車用、FOPLP與其他非顯示應用持續擴大，可望逐步降低傳統面板循環影響。
友達2027年的主軸則更偏向「資產活化＋高值轉型」。公司今年已出售華亞、高雄及新加坡等廠房，後續若中科舊廠資產活化進一步推進，將有助釋出資金投入新事業。法人認為，友達傳統顯示業務未來將以穩定現金流及產能效率為主，不再追求大幅擴充；成長重點轉向智慧移動、垂直場域、Micro LED及先進封裝。
其中友達併入BHTC後，智慧座艙及車用顯示將持續擴大，Mini LED車用應用亦逐步放量；垂直場域則涵蓋智慧零售、醫療、工商顯示及電子紙。至於TGV、RDL、Glass Core與Micro LED光通訊等新技術，2027年仍以試產、客戶驗證與建立供應鏈為主，較大規模營收貢獻仍要更後期才會顯現。
整體而言，第四季面板產業最大的變化，在於價格邏輯由「需求疲弱下守價」逐步轉為「成本推升下嘗試漲價」。中國主要面板廠同步減產，若TV面板價格順利轉強，將有助雙虎減輕顯示本業壓力；不過2027年面板產業仍不太可能回到單純靠報價上漲驅動成長的模式。對友達、群創而言，真正決定明年營運彈性的，仍是車用、垂直應用、FOPLP與其他高附加價值新事業能否加快放量。
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