MoneyDJ新聞 2025-11-26 12:12:44 周佩宇 發佈
近期市場傳出中國廠商將開出伺服器水冷散熱快接頭產品的新產能，對於是否壓低水冷散熱零組件ASP，散熱模組廠雙鴻(3324)認為，國際CSP客戶依舊高度重視認證可靠度，不會冒然採用中國供應商的產品增加風險。而關於其他水冷散熱零件，明年若是標準品、沿用的產品，確實會因出貨量擴大而面臨價格下修，但客製化、設計更改幅度大的產品 ASP 仍具支撐。整體而言，隨AI伺服器世代推進，Vera Rubin整機產值是大幅提升，因有更多部分需要用到水冷，包括記憶體水冷、CPU/GPU 冷板、機櫃內外 manifold 分歧管及冷卻模組等皆有高使用量。
在高階 ASIC 的水冷應用方面，由於設計更複雜、散熱路徑更精密，因此單價明顯高於 GB300 等現行平台。雙鴻舉例，過去曾討論導入新架構 Cordelia，其水冷單價原本較現行產品高出五成，雖然最終未量產，但足以反映新設計的價值提升，也不能單以傳統氣冷的解熱瓦數與ASP的對應邏輯來看待新世代平台。
此外，公司今年投入國際客戶的均熱片產品，對於產品線未來的佈局方向，雙鴻表示，該投入並非著眼營收，而是藉此掌握關鍵熱管理技術，為未來整合水冷板與均熱片的可能性提前做準備。因AI 平台朝更輕薄、更高整合度邁進，公司的散熱解決方案也要做到離熱源越來越近，理解晶片與水冷板之間的熱界面、材料供應與設計要點，對未來整合式散熱模組的發展至關重要。公司目前會以既有客戶為主軸推進新技術，不以追求快速擴張或營收成長為首要目標。
