MoneyDJ新聞 2026-08-24 17:21:01 蕭燕翔 發佈
全球股市榮景，富邦金(2881)旗下富邦人壽上半年繳出超過9%的實質投報率，投資團隊持續看多台股產業龍頭與績優股的資本利得機會，另也擇機加碼長天期公債，預期今年避險前經常性收益率將較去年持平，避險後則呈現年增。
富邦人壽上半年投資報酬率5.35%，若加計FVOCI權益工具處分利益，總投資報酬率達9.18%，其中國內股票報酬率超過65%，國外股票亦有18%以上。資產配置方面，6月底現金水位約5%，國內、海外資產配置相較年初變化不大。
受惠股市大好，富邦人壽6月底FVOCI項下股票未實現利益超過1,500億元，7月底台股修正降至1,100億元，8月也隨市回升、最新水位略低於6月底。
針對台股後市，富邦人壽投資主管認為，全球科技巨頭AI資本支出持續擴大，終端需求尚未出現降溫跡象，台股操作仍以產業龍頭與績優股為核心，並聚焦成長型股票。也因股票操作偏重成長股，預期股利收入可能小幅下滑。
債券方面，富邦金研究團隊則預期，台美年底利率預期將持穩，但受美國消費穩健、整體經濟狀況良好，加上地緣政治衝突仍支撐高油價等，美債殖利率曲線已趨陡峭，有利長天期債券配置。
內部預估，目前壽險新資金投入債券的收益率約5.8-6%，另AI巨頭發行的債券也提供相對高利的穩健配置選擇，將擇機加碼，以提升經常性收益率與利息收入。投資團隊也預期，今年避險成本將以120個基點為目標，預期全年避險前經常性收益率可持平去年，避險後則將呈現年增。
投資團隊也強調，富邦人壽股票部位多數分類於FVOCI，真正透過FVTPL直接影響當期損益的股票部位僅約占AUM(總資產規模) 1%，多數配置在趨勢性持股為主，短期交易比重很低。
