美超微堅稱輝達沒轉單 專家建議棄Blackwell求生

2024/11/06 12:42

MoneyDJ新聞 2024-11-06 12:42:57 記者 郭妍希 報導

AI伺服器及儲存技術大廠美超微電腦(Super Micro Computer)執行長梁見後(Charles Liang、見圖)聲稱,該公司每天都在要求輝達(Nvidia Corp.)供應Blackwell繪圖處理器(GPU)。不過,分析人士相信,為了生存下去,美超微或許應放棄Blackwell。

CNBC、Seeking Alpha報導,梁見後5日在美股盤後的財報電話會議上,拒絕評論安永(Ernst & Young)會計師事務所決定辭職的問題。

被問到美超微何時能開始認列Blackwell相關營收時,梁見後表示,「我們每天都在詢問輝達。我希望他們能順利生產、然後很快拉高產量。等輝達備好晶片,我們的解決方案也已完全準備就緒。」他強調,美超微跟輝達仍在密切合作。

分析師並詢問,美超微打造Blackwell伺服器的計畫是否有變,這暗示其他伺服器製造商可能獲得額外產能或分配到更多輝達GPU,從而犧牲美超微的份額。

對此,財務長David Weigand表示,美超微與輝達的關係非常密切,目前公司正在同時進行多個先進專案。「輝達已向我們確認,他們並未更改配置。美超微跟輝達密切的合作關係,預期不會有變。」

市場日前有傳聞指出,輝達已將之前下給美超微的訂單轉給其他供應商,以減少AI伺服器產業受到干擾的範圍。

不過,分析人士相信,美超微應果斷放棄昂貴的Blackwell伺服器。Investing.com報導,Lynx Equity Strategies分析師KC Rajkumar 5日在美超微更新財測前指出,2024會計年度結束時(6月底為止),美超微手上的庫存膨脹至44億美元、是一年前的三倍以上,營收卻僅增加一倍。這直接衝擊毛利、淨利及現金流,使該公司在審計師辭職的情況下處境脆弱。

Rajkumar指出,H100/H200液冷解決方案成本高昂,是庫存突然大增的起因,這直接衝擊毛利率和獲利率。2024會計年度的現金流為負25億美元,遠不如一年前的正6.63億美元。2024年度期間,美超微透過發行可轉債募資16億美元、現金增資募資17.5億美元,但該公司在財年結束時,淨現金部位僅持平。

為了確保公司能長期存活,Rajkumar認為美超微或許別無選擇,只能將成本更高的Blackwell項目從出貨計畫剔除。這意味著美超微必須下修營收展望。他指出,美超微預測2025會計年度營收將達260~300億美元,前提是Blackwell相關營收能在下半年認列。美超微財務狀況轉弱,該公司已沒有甚麼選擇,這麼做有望改善2025年度下半年的毛利趨勢,最終可能有利股價。

(圖片來源:美超微)

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