MoneyDJ新聞 2016-07-26 17:39:09 記者 王怡茹 報導
美國聯準會(FED)將於這兩天召開利率會議，市場普遍預期利率不變。星展銀行集團財富管理部北亞區投資長李振豪今(26)日表示，聯準會可能放慢升息步伐，今(2016)年最多只會升息2次、每次1碼，並對短線美元走勢形成支撐，惟美元多頭已持續5年，預期強勢美元環境即將告終，而美元轉弱預計有利黃金後市。
李振豪分析，過去36年，美元指數(DXY)的向上和向下循環大約歷時5~7年，而DXY近期的向上趨勢約已持續了5年10個月，這段時間的漲幅約30%，未來有可能出現反轉下跌。此外，由於美國企業的獲利能力已經下降，且有惡化狀況，加上勞動市場的成長疲弱，因此，在此環境下，美元繼續走強也將對美國經濟帶來負面影響。
不過，李振豪認為，美國聯準會雖放慢升息腳步，但相較其他主要央行的利率政策，預計仍是有利美元走勢。因此DXY觸頂回檔走低的時間可能延後，且不排除DXY還有機會出現最後一波向上走勢，整體來說，他認為2016年DXY將在93~98間震盪。
短線美元走強之後，星展集團建議投資人減少美元的部位，因強勢美元結束後的經濟環境存在較大的不確定性，同時外匯市場的波動度也會提升。未來美元不再走強的影響下，外匯市場走向一致的狀況將不復存在，各國貨幣短線的走勢將反應其個別獨立因素；過往單純強勢美元的環境即將結束。
美元若轉弱，屆時黃金將受惠。李振豪認為，還有許多因素將支撐黃金走勢，在負利率環境之下，鈔票將越存越薄，增添黃金的吸引力；而國際變數仍多，避險情緒仍在市場流動，也有利黃金向上，預估2016年金價將在每盎司1280~1380美元間徘徊。
針對其他貨幣走勢，李振豪說，英國脫歐將使外匯市場進入一段時間的高波動狀態；英鎊的貶值和主要央行干預匯市為引起市場波動的主因。英國脫歐對英國經濟帶來的負面影響，將使英鎊兌美元和歐元都貶值。
亞洲方面，星展預期人民幣不致於出現大幅貶值，主要係美元走勢趨緩，加上因應人民幣於10月將正式加入SDR，預計中國官方會積極維持匯市的穩定性；年底前人民幣對美元匯價估落在6.73~6.79。至於日本，日本經濟處於衰退邊緣，並面臨通貨緊縮的威脅，使日本央行(BOJ)正在尋找合適的時機擴大寬鬆，不過，本周BOJ會議若未出手，加上避險需求仍在，美元兌日圓可能向100靠攏，今年美元兌日圓估在100~106間遊走。
美元指數走勢圖：資料來源：iQuote，統計至2016/7/25。
