MoneyDJ新聞 2018-07-25 15:00:31 記者 賴宏昌 報導
中國國務院總理李克強7月23日主持召開國務院常務會議。根據官網發布的新聞稿，這場會議提到，財政、金融政策要協同發力，應對好外部環境不確定性，保持經濟運行在合理區間。
日經亞洲評論7月25日報導，中國本週一宣布的新經濟措施(增加流動性並向地方政府提供近2,000億美元的基礎設施投資資金)象徵著北京當局的執政優先順序從削減債務轉向應對美中貿易戰。
中國人民銀行(PBOC)7月23日宣布開展史上最大單次操作規模的5,020億元(相當於739億美元)1年期中期借貸便利(MLF)。某券商經濟學家指出，人行藉由直接干預債市以期達到刺激經濟的效果。
英國金融時報(FT)知名專欄作家Martin Wolf 7月25日指出，現在是阻止中國債務激增的時候了。Wolf說，做出必要的改變是困難的、特別是在貿易戰剛開打的當下，習近平主席若真的擁有無限權力、那他最該做的就是這件事。Wolf過去曾說過，明斯基(Minsky)金融動盪理論指的就是企業金融，美國1930年代以及日本1990年代主要也都是企業財務狀況惡化所引起。所謂的「明斯基時刻」指的是信用擴張竭盡後資產價格隨之崩盤。
2004年初至2008年末期間，中國總債務GDP佔比持穩於170-180%之間。2008年爆發金融危機，中國隨後提出可能是和平時期最大規模經濟刺激方案、投資GDP佔比預估高達12.5%。根據國際金融研究所(IIF)的統計，中國總債務GDP佔比從2008年第4季的171%升至2018年第1季的299%。Wolf指出，未來10年內中國總債務GDP佔比若突破400%，屆時連中央政府、人民銀行都可能無法力挽狂瀾。
就在中國外交部發言人耿爽說「中國不是嚇大」、國務院常務會議呼籲財政、金融政策協同發力以保持經濟運行在合理區間的同時，中國國家外匯管理局也沒閒著。
中國國家外匯管理局官網7月24日公布，2018年上半年共查處外匯違規案件1,354件，罰沒款3.45億元人民幣，年增率分別為19.7%、59.5%。外管局說，接下來將嚴厲打擊虛假、欺騙性交易和非法套利等資金「脫實向虛」行為，嚴厲打擊地下錢莊、非法外匯交易平台等違法違規活動，保持健康良性的外匯市場秩序，維護國家經濟金融安全。
中國外管局曾在2016年12月與公安部開展打擊地下錢莊專項行動，並通過追查錢莊背後的外匯違規行為，破獲多起非法買賣外匯、利用虛假單證虛構外匯交易騙購匯、逃匯等案件。
中國國家外匯管理局國際收支司司長王春英7月19日在記者會上表示，截至2018年6月末中國外匯儲備餘額為3.1121兆美元、較2017年末下降278億美元，主要受匯率折算、資產價格變動等非交易因素影響。她說，6月25日以來市場波動有所增加，但從每天的個人結售匯以及非銀行部門跨境資金流動等部分渠道的數據看、還沒有達到2015年和2016年資金流出壓力較高的時期。
英國央行(BOE)上個月透過金融穩定報告指出，中國債務、金融脆弱性依舊處於偏高水位，過去數年來中國的經濟成長主要是依靠擴大舉債來支撐。這份報告指出，過去5年來中國民間非金融債務GDP佔比累計增加40個百分點；其他國家的歷史經驗顯示，快速信貸擴張後通常會爆發金融危機。
Navellier & Associates投資經理Ivan Martchev去年2月在MarketWatch發表專文指出，若將影子銀行體系的數據納入計算，中國整體債務GDP佔比已逼近400%、遠高於2000年的近100%。他說，經濟增長趨緩的同時信貸仍持續快速竄高符合信貸泡沫破裂的標準定義。
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