精實新聞 2013-12-06 12:34:40 記者 鄭盈芷 報導
在可成(2474)11月營收續創高激勵下，外資紛紛上修可成Q4營收，認為可成Q4營收將可望挑戰季增20%以上，而受惠於營收規模大增，可成Q4毛利率也可望優於市場預期，加上明年在iPhone訂單挹注下，其獲利將持續攀高；在看好可成長期基本面下，花旗、德意志續維持買進評等，摩根士丹利(大摩)則給予優於大盤評等。可成今(6)日股價爆量大漲，盤中股價一度觸及漲停，股價來到193元~194元。
可成11月合併營收續創高，表現大幅優於法人預期，花旗原先預期10月就是可成Q4營收高峰，而在可成11月又再度創高的情況下，花旗認為，就算根據往年歷史，可成12月營收走衰10%，Q4營收仍可望季增28%，大幅優於先前市場推算的5%~10%。
花旗指出，可成11月強勁成長動能應是來自新款iPad mini與Sony Xperia Z1，還有HP商務筆電訂單挹注，有鑒於可成Q4營收規模大幅提升，其Q4毛利率表現也可望優於預期。
花旗認為，從可成強勁的營運走勢來看，可成來自同業競爭壓力相對較低，而大陸原料成本、工資雖持續調漲，可成近三年毛利率仍穩在40%~45%，顯示可成ASP也持續成長。
花旗並指出，可成將是蘋果分散供應鏈策略的最大受惠者，因此維持可成買進評等，給予255元目標價。
有鑒於可成Q4強勁的成長態勢，德意志則一舉上修可成2013~2015年獲利預估，並維持買進評等，目標價則由215元上修至230元。
大摩則認為，可成11月營收表現強勁是一個短期的利多，不過，大摩更為看好可成明年將取得iPhone訂單，預期將抵銷掉HTC與NB若走弱的影響。
有鑒於可成11月營收走強，大摩上修可成Q4營收預估至季增20%，但12月營收則估將下滑25%~30%；另外，大摩也看好明年可成智慧型手機強勁成長動能，預期明年iPhone將貢獻營收20%，因此維持其優於大盤評等。
