MoneyDJ新聞 2020-09-07 13:38:33 記者 周瑩慈 報導
受原物料如鐵礦砂、鎳價漲勢強勁影響，碳鋼、不鏽鋼上游廠第三季普遍連續調漲盤價，如中鋼(2002)、中鴻(2014)、華新(1605)、燁聯(9957)、唐榮(2035)等均陸續對產業後市釋出正向訊息，同時看好第四季為傳統鋼鐵業旺季，加上各國積極復工、加速推動公共工程，用鋼需求可望再優於第三季，並推升價格將續攀或支撐在一定水位。
然而，下游鋼廠如三星(5007)、盛餘(2029)、燁輝(2023)、彰源(2030)、允強(2034)等，雖也認同鋼鐵市況已步出谷底，對後市需求回溫看法則相對上游保守。針對後續行情，部分業者表示，關鍵是要看終端需求能否順利回升，目前雖上游廠持續漲價，稍微刺激客戶買氣，但整體拉貨力道相對過往同時期保守許多，是影響價格向上的一大隱憂。
碳鋼上游：中鋼領漲，樂觀價、量轉強
中鋼10月及第四季盤價開高，漲價500~1000元/噸，平均漲幅3.36%；中鴻也全面調漲9月內銷熱、冷軋、熱鍍鋅等鋼品盤價，每噸上漲700元，外銷則依產品別和不同地區，每噸調漲30~40美元，連續3個月開漲盤。中鋼指出，中國製造業迅速復工復產，鋼材總體庫存去化速度加快，加上洪災後部分地區開始重建，用鋼需求穩健成長，中國寶武鋼熱冷軋內銷價持續上升。
此外，中國當前鋼品「進多出少」，對印度、越南河靜鋼廠、日本及台灣等亞洲鋼市流通行情有利，交易漸趨熱絡。整體而言，中鋼、中鴻認為，雖疫情依舊存在，但應不至於讓各地需求返回封城鎖國時的低點，加上原物料端鐵礦砂價格居高不下，對市況及公司第四季起營運表現均持樂觀態度。
不鏽鋼上游：原物料強勢撐價格
不鏽鋼上游廠部分，華新、燁聯、唐榮已連續5個月調漲盤價，其中，燁聯指出，近期漲價最主要原因是原物料強勢驅動，無論純鎳、鎳生鐵、合金原料等成本均大幅上升，其中，國際鎳價已創下逾兩年新高，每噸突破1.5萬美元。
隨行情墊高，華新表示，公司接單狀況穩定回升，如中國江蘇常熟、山東煙台兩不鏽鋼廠已自第二季轉盈，下半年也可望保持獲利，今年審慎樂觀看待不鏽鋼事業表現；燁聯、唐榮則同樣對本業狀況好轉持正面態度。展望後市，部分業者認為，以鎳而言，短期因供給下滑，價格多頭氣勢正盛，在成本壓力增強下，不鏽鋼行情要轉跌機率低。
下游鋼廠：需求緩升，價格走勢待觀察
下游廠對後市需求看法則較一致，相對上游保守。碳鋼廠三星、盛餘、燁輝、美亞(2020)及不鏽鋼廠彰源、允強等業者同步表示，產業確實已步出谷底，因市場行情不斷向上，短期激勵買氣略有回溫。需求面來看，內銷接單狀況持穩；海外部分，以中國復甦力道最強，歐美地區回升幅度則較不明顯。
盛餘表示，第三季起雖鋼價回溫，且內銷訂單持穩，但因國際疫情不穩，外銷需求未見明顯復甦，整體利差仍受壓抑，今年營運估仍較去年衰退。燁輝則指出，常熟廠受惠中國營建、家電及車市持續回暖，生產的冷軋、鍍鋅相關品項需求強勁，7月來已轉虧為盈，下半年獲利動能延續，至於公司整體表現，因上半年市況太過低迷，全年拚轉盈有一定難度。
不鏽鋼廠允強指出，公司累計上半年EPS 0.69元，雖較去年同期的1.11元明顯下滑，但相對整體產業來說還是穩健。展望下半年，公司預期出貨與上半年相當，全年獲利仍較去年明顯衰退。彰源則指出，下半年來疫情趨緩，客戶遞延訂單回籠，如台商回流建廠、中國擴大投資基礎建設的訂單熱絡，能見度約一個月，望下半年復甦程度能抵銷上半年的衰退，全年獲利拚損益兩平。
值得留意的是，下游業者普遍指出，中長期而言支撐牌價最大關鍵還是終端需求，但下游業者不乏以外銷為主，或主要產品應用在石油、化工、航空、汽車等受疫情衝擊較大的領域，就目前終端客戶拉貨力道來說，「還是比過去弱很多」，因此對後續價格走勢不如上游樂觀。
