MoneyDJ新聞 2025-12-17 11:33:35 邱建齊 發佈
國際銅價持續飆高，廚衛電龍頭櫻花(9911)銅使用比重高，包括爐頭及水箱裡的加熱系統都要使用銅，所以原物料價格波動都會影響成本，但毛利率在今(2025)年仍逐季提升，公司指出主要有兩大因素，瓦斯爐及抽油煙機等配備本來就一直進行價量轉移往高單價、高毛利率產品走；加上去年推出AI的系列組合往高毛利率走的趨勢一直存在。整體而言，配備在銷售端的毛利率每年都以大約0.2~0.3%拉升。
至於整體廚房在毛利率提升的表現就更明顯，疫情期間因為原物料大幅上漲，但因已將合約簽定，該事業處毛利率從25%以上持續提升到去年已超過30%，短短3~4年每年都增加逾1個百分點，法人指出，明(2026)年有機會再增加1~1.5個百分點上下。
主要原因為第一個品牌館成立讓建商看到更多並選擇更好的產品，這些都是比較高毛利率的產品，對購屋的客戶及口碑都會更好。櫻花在簽約時毛利率也逐年提高且看此趨勢會延續下去，只是今年較可惜的是原物料價漲吃掉部分毛利率。
櫻花前三季營收年增8%，但稅後淨利僅持平表現，公司指出，去(2024)年同期匯兌利益0.18億元但今年為匯損0.20億元、一來一往相差逾3,700萬；除了匯率影響大，毛利率年減0.58個百分點則受原物料價高影響，尤其國際銅價在去年每噸大都在8千多美元，今年除了平均更高，這波在10月過後更持續站在萬元以上。
(圖片來源：櫻花)
