MoneyDJ新聞 2025-12-18 10:44:50 李宜秦 發佈
LED導線架廠一詮(2486)於17日舉行法說會，公司今年起加速轉型，營運重心由過去光電、導線架為主，轉向半導體高階散熱元件，目標成為AI先進封裝供應鏈的關鍵合作夥伴，並看好2026年隨AI與ASIC陣營客戶放量出貨，帶動營收與毛利率同步提升。
一詮指出，散熱元件為近年成長幅度最大產品線，營收占比自2024年的18.03%提升至2025年Q3的26.38%，且2025年9-11月散熱元件營收占比已由33%拉升至37%，顯示產品組合正快速朝高階散熱集中。公司說明，AI高功耗需求推升高階散熱滲透率，而散熱產品毛利率相對較高、且規格越高毛利越佳，有利轉型後帶來長期穩定的營收及獲利結構。
一詮表示，目前已切入全球先進封裝與晶圓大廠供應鏈，並陸續導入ASICs/CSP相關產品，以及AI CPU/GPU應用；散熱產品技術路線將由FilmTIM逐步升級至MetalTIM、VClid及Micro-channel lid，並與客戶同步開發更高瓦數封裝演進產品，以擴大在400G/800G/1.6T、GPU/CPU與AIDataCenter等應用的供貨機會。
展望2026年營運，一詮明年成長動能仍以散熱元件為主，尤其今年已完成導入的北美AI雲端服務供應商新案，2025年Q4先行小量出貨，2026年可望進一步放量；同時，公司也將調整部分獲利性較低產品的出貨比重，拉升高毛利散熱產品占比，以帶動整體毛利率改善。
一詮今年前三季合併營收45.01億元，毛利率13.65%，營業利益9772萬元、稅後純益4852萬元，每股稅後純益0.16元，較去年同期0.04元成長。公司說明，近年因擴產、搬遷與購置資產等資本支出，使負債比攀升至2025年Q3的55.79%，後續將隨營運規模放大逐步消化。
因應2026年客戶需求，一詮已加速擴充產能，包括遷廠、既有廠房整建與新增散熱元件設備等，目標讓2026年整體產能較2025年提升約1倍，以提高產能利用率並滿足AI與網通客戶放量後的訂單需求。
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