MoneyDJ新聞 2022-12-13 09:56:53 記者 趙慶翔 報導
自行車龍頭巨大(9921)展延票期一事，讓市場重新檢視資金與庫存狀況，庫存水位高成為常態，從市場需求的角度來看，普遍認為，明年上半年自行車市場需求將持續修正、消化庫存，下半年市場需求將回溫、回到正常消費循環。
存庫狀況來看，組車廠巨大、美利達(9914)、明係(6804)的庫存水位都高，巨大今年第3季底更高達375億元，美利達則到101.5億元，明係也來到3.47億元，都是連續墊高的態勢，也都來到歷史高。
組車廠庫存高，但零組件廠庫存多數在第3季獲得控制，像是車架廠拓凱(4536)第3季也維持高檔，不過也持穩第2季，金屬件廠利奇(1517)、網版印刷廠政伸(8481)第3季庫存金額也比起上季下降。
業內人士表示，成車廠由於與供應鏈基於互助與合作原則，因此第2、3季時，歐美出現通膨、升息的消息時，部分中高階車種已經出現延單，低中階車種砍單的狀況，因此供應鏈接收到修正訊息之後，也有做出相應的動作。
目前市場需求來看，關鍵零組件Shimano高階變速器仍緊缺，使得組車廠半成品庫存高，且終端銷量也受到通膨、升息等不確定因素影響，中低階車種出海口也受到阻礙，但是高階車種、E-Bike需求仍相對穩健。
從財報的角度來看，巨大今年前三季累計營收708.74億元，年增14.43%，每股盈餘15.01元，市場也預期，今年營運表現可望寫下歷史新高。另外，現金方面，今年前三季現金逐步墊高，除了可以解讀是為了後續越南平陽廠建置的投入之外，也呼應到後續市況的挑戰。(延伸閱讀:《DJ在線》庫存多、票期拉長，巨大供應鏈面對壓力測試)
供應鏈高層透露，中低階車種的庫存相當高，去化庫存進度慢，現在普遍提到將去化到明年中旬，這樣說法已經是比較樂觀的版本了。現在訂單與出貨比較好的廠商，大多都是先前尚未交貨的陸續出貨，大多上半年品牌廠商維持保守。
不過，業內也大多認為，由於2023年的車種將在明年首季出貨完畢，第2季後半將會開始出貨2024年的車種，屆時新車種有機會隨著新設計，消化部分長料，庫存、出貨狀況應會有較明顯的改善。
(圖片來源: 美利達)
