精實新聞 2013-02-18 18:47:32 記者 陳怡潔 報導
歷經一個多月漲升走勢，全球市場不免面臨漲多回吐賣壓，美國基金在經濟數據不如預期的情況下，最先遭到國際資金調節，上周淨流出逾34億美元，為去年12月以來單周最大淨流出。日本基金在無限期QE效應加持下，連續第四周獲得資金青睞，上周吸金7億美元，為三大成熟市場中唯一吸金的區域。
成熟市場調節賣壓出籠，反觀新興市場吸金氣勢依舊高漲，根據EPFR統計，整體新興市場基金連續吸金周數推進至第23周，以全球新興市場基金吸金最有力，不僅連續四周單周吸金逾20億美元，上周以20.8億美元的淨流入搶下股票吸金之冠。亞洲(不含日本)基金依然是資金寵兒，買氣連旺23周，不過上周淨流入縮減至5億美元，主要是受到亞洲國家多處於春節休市之故。
摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門 (Jonathan Simon)指出，美國S&P500指數已連續七周上漲，累計漲幅逾8%，創下2011年1月以來最長連續上漲周數，且距離歷史高點僅不到4%，加上工業生產數據低於預期，因此，高檔回調壓力在所難免。
不過，賽門表示，隨著第四季企業財報普遍優於預期，年增率約5.6%，今年更將恢復逐季增速的步伐，預估今年企業盈餘將年成長13.6%，足以支撐美股續揚動力。再者，賽門指出，目前S&P 500指數的收益率已高於高收益債的殖利率，為20年來首見，顯見美股相仍具投資吸引力。
摩根新興35基金經理人何銘銓指出，今年全球景氣將受惠於企業資本支出增加而有所提振，但仍受制於成熟國家去槓桿壓力，回升力道將較為溫和，不過，新興市場憑藉內需消費力將足以支撐經濟持續成長，目前新興市場消費佔全球民間消費比重從2008年的26%增長至33%，超越美國的內需實力令人刮目。
何銘銓進一步指出，全球央行一致的寬鬆貨幣政策，挹注市場大量流動性，對照歐美目前極低的利率水準，新興市場的成長動能及收益水準更具吸金魅力。何銘銓強調，基本面及價值面將支持資金行情持續發酵，股市將維持上升格局，最看好成長動能回復加速軌道的新興亞洲。
日圓走貶引發貨幣戰爭的議題仍在延燒，摩根投資策略部協理黃森瑋認為，央行透過零利率及量化寬鬆(QE)政策來壓低實質利率之最終目的為刺激國內消費及投資，雖然會使匯價走弱，短期內可能壓抑進口、影響貿易夥伴，但若政策成功地提振國內需求，最終將使進口復甦，對全球經濟來說應屬有利，也有助於提振全球投資信心。
根據IMF預估，美國第一輪的量化寬鬆提振了貿易夥伴總產出約0.3%。黃森瑋指出，日圓自去年11月中旬驟貶以來，不但使全球股市上漲、風險偏好回升，摩根大通全球製造業採購經理人指數亦逐月改善，顯示日圓走貶對全球金融市場暫時無害。
