MoneyDJ新聞 2025-12-12 11:42:02 新聞中心 發佈
國泰證券今(12)日發布12月投資觀點，觀察全球市場氛圍，隨著中美貿易緊張關係持續緩和，企業與消費市場的觀望情緒減少，又有減稅、降息與監管鬆綁政策陸續推進，再加上AI應用帶動生產效率提升，皆有望釋放企業獲利與投資力道。展望明(2026)年，國泰證券預期，全球經濟有望重返擴張軌道，惟要留意高物價、勞動市場惡化風險，仍是未來市場動盪的最大隱憂，建議可關注AI產業鏈、電力基礎設施等長期趨勢產業，提升資產組合的抗震度。
觀察個別市場表現，國泰證券指出，12月美國、歐洲市場，雖受企業裁員、消費信心回落影響，但基本面仍具支撐力，維持中立看法；中、港、日本市場因有相對強勢的投資機會，皆抱持正向看法(左圖)，尤其日本市場，更被視為2026年最具延續性成長動能的區域。
國泰證券分析，日本企業獲利大幅提升，薪資調漲帶動內需，加上新任政府改革持續推動，使經濟結構更穩健，且日本央行多次強調升息循環仍未結束，而為加速回歸貨幣政策正常化，2026年起擬逐步縮減原先購入ETF規模，搭配新版日本小額投資免稅制度(NISA 2.0)釋出的逾10兆日圓投資活水，預期有助提高市場長期買盤穩定度。
債券市場方面，國泰證券指出，隨著美國公債指數2025年前11個月累計報酬約6%，全年有望刷新2020年以來最佳紀錄，象徵市場對利率走向、信用風險的預期轉趨正向展望。若就個別產業觀察，2025年初以來，銀行、醫療保健、公用事業等產業的債券價格報酬表現領先，預期2026年金融債供給量維持低檔，使利差維持相對穩定，金融體質健全的銀行與保險企業將持續受惠。整體而言，建議投資人可留意科技、金融、公用事業等基本面穩健，且票息具吸引力的公司債，透過分散布局提升組合收益表現。
隨著全球經濟逐步脫離高通膨、政策不確定性高的階段，2026年投資環境正朝向更明確與健康的循環前進。國泰證券提醒，面對區域市場分歧加大、AI科技快速演進，以及企業資本支出重整等變化，建議投資人以長期策略、多元視角進行布局，並即時洞察市場動態，方能在2026年迎接更具韌性的投資環境。
(圖片來源：國泰證券)
