MoneyDJ新聞 2017-03-03 17:30:45 記者 王怡茹 報導
巴西央行2/22宣布降息3碼，將Selic基準利率從13%降至12.25%，拚經濟能走出衰退困境，而此為去(2016)年10月以來第4度降息，且為連續2個月降息3碼，降幅超乎市場原先預期。對此，投信法人估計，巴西央行未來仍將採漸進式降息，加上降息有助於其景氣的增長，故不看淡巴西股市後勢。
巴西央行於2016年10月份啟動2012年以來首次降息，基準利率調降1碼〈0.25%〉至14%，12月則再降至13.75%；而邁入2017年，巴西央行持續擴大降息幅度，連2個月調降利率3碼〈0.75%〉，目前基準利率為12.25%，市場更預估，2017年底有機會降到11%的水準。
就經濟指標來看，巴西景氣已收縮長達10季，但野村認為，由於各項目衰退幅度皆有縮窄，因此可望於第一季逐步轉為正成長。若2017年全球經濟復甦態勢更為顯著，則有助強化巴西經濟變動率轉正的可能性，加上政府退休金改革法案通過，也有利於市場的投資信心；據巴西央行預估，今年經濟成長率約在0.49%水準。
依最新經濟數據來看，巴西2016年11月零售銷售月增2%、年減3.5%，雙雙優於預期與前期；12月CPI則下滑至6.29%，較前期的6.99%與預期的6.34%低。進一步觀察股市表現，雖然巴西仍無法完全擺脫經濟衰退的陰霾，但2017年以來，巴西股市仍是表現相對突出的市場。截至3月2日止，巴西聖保羅指數漲9.34%，在全球股市中排名第4，僅次於波蘭〈15.44%〉、土耳其〈15.10〉及阿根廷〈12.11%〉。
野村巴西基金經理人白芳苹分析，巴西央行已調降2017、2018年CPI目標至4%、3.4%，並於上月降息3碼，降幅大於市場預期，整體來說，在通膨下行趨勢未變與經濟復甦遲緩的背景下，巴西央行將保持較積極的寬鬆步調，料有利於股市的後續表現。
富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金經理人馬克‧墨比爾斯則指出，巴西央行積極展開降息循環，使2017年巴西企業獲利有望呈兩位數增長，此外，泰梅爾政府持續進行結構性改革，加上其與國會的良好關係，預計2017年有機會完成一些有意義的改革法案，特別是社會保障法案，應有望持續驅動巴西股市表現，同時目前相對看好金融與消費股的投資機會。
巴西股市今年來走勢：
資料來源:Bloomberg，2017/3/2。