MoneyDJ新聞 2016-06-15 17:28:46 記者 王怡茹 報導
MSCI會考成績單出爐，中國A股第3度闖戰失敗，導致陸股今(15)日早盤失望性賣壓出籠，不過，在低檔買盤進場承接之下，上證指數隨即由黑翻紅，終場上漲1.58%，以2,887.21作收，而滬深300、深證成指等亦也同步收紅，頗有利空出盡的味道，讓不少投資人開始期待後續反彈行情。
展望後市，雖然本次A股叩關MSCI再度落空，恐影響到短線資金動能，而過去兩次A股MSCI會考後一周亦未出現大幅振盪走勢(見下表)，但眼光放長遠來看，A股納入MSCI只是時間早晚的問題，加上目前陸股本益比低於1年平均水準，且擁有中國內需持續升溫、資金面仍寬鬆等利多支撐，預期陸股中長期走勢不看淡。
A股納入MSCI新興市場指數結果於今晨揭曉，MSCI董事總經理暨全球研究部主管Remy Briand對中國開放市場的顯著進展，以及持續推進改革所做的努力表達認可之意，但由於先前指出4項主要障礙中，仍有3項待克服，因此維持A股於審核名單中不變。
針對A股考試失利，卻未影響到股市表現，第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，MSCI本次雖未放行通關，卻提及如果中國資本市場在明(2017)年6月年度檢討會議之前出現顯著的積極進展，則不排除在例行周期之外提前公布納入A股的可能性。考量A股遲早會加入MSCI，且陸股在價值面仍具優勢，因此看好陸股中長期表現機會。
摩根中國基金經理人沈松則指出，中國資本開放改革腳步持續，且先前指數的下跌調整已釋放部份風險，加上自去年高點迄今，A股修正幅度逾4成，因此，預期後續下檔空間相對有限，盤面則將重回窄幅波動，交投溫度會偏向清淡，至於觀察重點，則建議應聚焦在獲利展望佳的新經濟概念板塊，如新消費、互聯網、環保、醫藥等產業。
目前QFII每月匯出資金總規模有不得超過上年境內資產20%的限制，以及陸股的停復牌機制、對金融產品預先審批限制等的重重門檻，是國際法人進入A股市場的一大障礙，因此解除相關制度並與國際標準接軌，將是A股何時納入MSCI指數的關鍵。
永豐滬深300紅利指數基金經理人林永祥則提醒，從第2季經濟數據來看，中國經濟基本面維持築底階段，不過，市場估值則受利空打壓，指數將維持在3000點上下。惟改革紅利持續，長線保護短線的架構不變，現階段看好營運穩健、獲利與營收具成長性、穩定配息的大型藍籌股。
針對今日人民幣再度走貶，沈松說明，人民幣匯價近期持續走低，主要係美國升息時程未定與英國脫歐公投變數增，市場進而轉進美元與日圓作避險，不過，中國官方表示將持續監控資本外流狀況。另外，IMF近期亦宣布人民幣匯率與基本面大體一致，並預期短線人民幣雖可能受消息面干擾，但要再出現如年初時大幅貶值的機率已大幅降低。
過去兩次A股納入MSCI指數落空後之陸股表現：
資料來源：Bloomberg，2016/6/15。
