MoneyDJ新聞 2019-08-23 10:19:08 記者 蕭燕翔 報導
受到金融市場波動影響，國泰金(2882)上半年獲利年減，但壽險的新契約保費與避險前的經常性收益率，表現優於預期，銀行淨利差則大致持穩；法人認為，雖短期在系統性銀行的資本增提要求下，可能影響銀行放款動能，但壽險與銀行常態獲利能力穩定改善，資本也相對同業強勁。
國泰金兩大獲利事業體中，銀行上半年稅後淨利年增14%，壽險則年減21%，整體金控獲利較去年同期下滑5%，每股稅後盈餘2.45元；但因壽險金融資產價值回升，整體金控帳面淨值拉高至6,987億元，每股淨值47.5元，壽險第二季底淨值達5,306億元，最新數字還有5,400億元，幾乎已經是新高成績。
國泰世華銀上半年放款成長2%，但第二季相較第一季呈現下滑，上季底淨利差與前季持平在1.22%，雖相較去年同期下滑，但如果把上海子行切割的影響數還原，淨利差也與去年同期相當。海外獲利年增63%，佔全行盈餘比重達48.2%。
銀行另一核心收入的手續費，年成長12%，佔比最大的財管手續費年成長6.7%至55億元。
壽險獲利雖呈現年減，但中長期的營運指標表現不差，包括壽險負債成本續降，且避險前經常性收益率3.48%，年增36基點；另上半年因傳統型與保障型保單銷售佔比拉高，有利產品利潤率，新契約價值330億元，年增三成，表現超乎預期。
而國壽金融資產未實現部位從去年底的虧損700多億元，轉為有獲利766億元，其中債券與股票部位各佔三分之二與三分之一；另個法人關注焦點在於避險策略，國壽第二季底的一籃子貨幣與未必顯比例達到三成，是近年高峰，一般認為，此也是反映上半年外匯市場的方向較無意外與預期避險成本較高的因應策略，團隊預期未來還是有動態調整可能。
法人預期，因應國泰世華銀的系統重要銀行的資本計提，該行放款成長動能恐受限，但淨利差有持穩可能。而壽險第三季獲利仍會有機會是全年高點，今年金控稅後淨利將連續三年維持500億元以上，下半年年增率轉強。
