MoneyDJ新聞 2016-05-05 11:18:45 記者 鄭盈芷 報導
F-鎧勝(5264)昨(4)日舉行法說會,Q1毛利率25%、EPS達2.72元,皆符合市場預期,不過公司則表示,受到日震影響相關筆電供應鏈,加上原訂6月出貨的新機將遞延1~2個月,Q2營運恐不如原先預期,法人則認為,F-鎧勝Q2營收還是可望優於Q1,但增幅恐有限,而有鑑於目前產業不確定性較高,公司也將嚴謹控管相關成本與費用。
F-鎧勝為iPad機殼主要供應商,F-鎧勝去年起受惠於iPad產品滲透率提升、Macbook新單挹注,營運回歸成長軌道,F-鎧勝iPad約貢獻其營收7成,而Macbook則提升至25%,其他則為3C相關產品。
F-鎧勝Q1受惠於iPad Pro新機,加上Macbook滲透率提升,Q1合併營收仍較去年同期提升,而毛利率則達25%,優於去年同期的18.6%,EPS則達2.72元,較去年同期的2.66元提升,符合市場預期。
不過相較於先前幾次法說會釋出的樂觀看法,F-鎧勝昨(4)日法說會令市場大為震驚,公司開場便坦言,有鑑於大環境不如預期,加上主要客戶財報不佳,不可諱言的,公司營運的確會受影響,因此對於Q2看法轉為保守。
而F-鎧勝先前一直致力於改善上下半年營收差距,期望能做到上半年淡季不淡,不過F-鎧勝昨日則表示,目前看來,上半年恐要謹慎以待,這是因為主要客戶的需求較難掌握,目前明朗度不高,而且也沒有看到非常明確的展望。
另外,F-鎧勝也提到,受到日本地震影響,筆電新品相關電子零組件供應鏈有缺貨的狀況,而這也有可能影響新品出貨量,原定6月出貨的新品估將延後1~2個月,這也使得F-鎧勝Q2營運較缺動能。
法人則認為,由於F-鎧勝近期主要成長的動能乃是來自Macbook,但目前來看,若Macbook進度延後,F-鎧勝Q2營收或僅能做到較Q1小增或持平,低於市場預期。
而在智慧型手機進展方面,F-鎧勝目前仍抱持開放態度,但能否接單還是取決在客戶手上,公司目前仍未能給予明確的時間表,而相關資本支出也還要看客戶是否有進一步的需求釋出。
F-鎧勝2015年合併營收為386.15億元,年增11.9%;2015年EPS為16.59元,較2014年的14.49元提升,擬將配息8元;F-鎧勝今年Q1合併營收為84.22億元,較去年同期的79.83億元提升;Q1 EPS為2.72元,較去年同期的2.66元提升。