亞債拋售潮漸緩?匯豐:看好高收益債、人民幣債券

2013/12/04 15:55

精實新聞 2013-12-04 15:55:30 記者 郭妍希 報導

新興市場債券型基金受到量化寬鬆貨幣政策(QE)可能減碼、外資出逃的衝擊,過去一年來境況慘烈,但匯豐(HSBC)亞洲區固定收益投資長Cecilia Chan認為,亞洲債市拋售潮似乎有逐漸趨緩的跡象。

CNBC 3日報導,Chan在接受專訪時指出,最近幾個月來,資金自亞洲債市出逃的熱潮逐漸趨緩。雖然許多分析師認為,資金將繼續從債市移動到股市(即所謂的「大輪動(Great Rotation)」),但Chan卻表示,較為機動的資金都已經流出債市了,現在還繼續持有固定收益資產的人大多屬於長期投資者,未來這種資金大挪移的現象應該不再是問題。

Chan同時表示,低利率環境應該還會維持一段時間,因此債券應該仍有價值,而亞洲債券的報酬率應該會優於現金。隨著殖利率攀高,她預期亞洲債券的整體投資報酬率有望在明(2014)年略為改善,但仍需注意QE減碼等不利因素。

今年截至目前為止,匯豐亞洲美元債券指數已下滑了2.2%,而亞洲地方債券指數則下挫了4.6%。Chan建議投資人尋找與美國公債關聯性較低的標的,可注意亞洲高收益債券。另外,她也看好人民幣債券,因為除了與美國公債關聯較低之外,還有人民幣升值的利多。不過,她建議投資人減碼與美國公債關聯性較高的南韓、馬來西亞、新加坡與香港債券

聯準會(FED)現任主席柏南克(Ben S. Bernanke)11月19日晚間對華盛頓D.C.全美經濟學傢俱樂部(National Economists Club)晚宴發表的演說稿中就曾經表示,FED不想再用其資產負債表來刺激經濟復甦,希望未來在壓低短期利率時,能把更多重點放在「前瞻性指引」(forward guidance)上面,但規則轉向的時間點仍不確定。

柏南克當時指出,即使QE完全結束、失業率降到6.5%的升息門檻,FED仍可能會在很長一段時間內將聯邦基金利率保持在低檔。他甚至提出「在經濟數據足以讓貨幣政策開始緊縮前、聯邦基金利率都會接近於零」的新說法。

Thomson Reuters 11月30日報導,根據基金追蹤機構Lipper最新公佈的數據,截至2013年11月27日為止當週美國註冊股票型基金淨吸金120億美元、創5週以來最大額度;美國股市基金、海外股市基金分別進帳89億美元、31億美元。在上述120億美元當中,股票ETF就囊括了103億美元,在這當中SPDR標準普爾500 ETF就佔了47億美元之多。ETF通常是反映機構投資人的投資行為,而共同基金數據起伏則是散戶集體行為的縮影。

Lipper統計顯示,截至2013年11月27日為止當週美國註冊的日本股票型基金淨吸金6.91億美元、創7月以來最大進帳額度。新興市場股票型基金進帳1,340萬美元、3週以來首度呈現淨流入。低風險的貨幣市場基金進帳31億美元。高收益垃圾債券基金淨吸金4.33億美元。另一方面,美國公債基金淨失血7.965億美元、創4週以來最大流出額度,連續第3週呈現淨流出。商品暨貴金屬基金淨失血8.68億美元、創7月初以來最大流出額度。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

個股K線圖-
熱門推薦